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# 2024年的教训：东南亚初创企业终于醒悟的一年

> 电子商务是另一个战场。

作者：扬帆出海  
发布时间：2025-01-02 10:01  
原文：https://www.yfchuhai.com/article/10224371.html

## 正文

# 2024 年东南亚初创生态回顾：政治变局、电商挑战与理性回归

## 文章摘要
本文回顾了 2024 年东南亚初创企业生态系统的关键变化，指出这是创始人接受“新常态”和务实估值的一年。文章分析了印尼与美国大选对区域贸易的影响，以及中国商品涌入引发的供应链保护主义担忧。同时，探讨了电商平台佣金上涨迫使品牌转向线下零售的趋势，并记录了清洁能源、电动汽车及生成式 AI 领域的投资动态。

## 核心事件
2024 年被定义为东南亚初创企业的“醒悟之年”，标志着从 2022 年的狂热和 2023 年的觉醒过渡到全面接受新常态。这一年发生了印尼和美国的大选，引发了关于关税、贸易路线及平台禁令的讨论，同时电商巨头大幅提高佣金，促使数字品牌向全渠道战略转型。

## 关键事实
- **政治事件**：印尼情人节期间 Prabowo-Gibran 组合赢得大选；美国 11 月举行紧张选举，潜在“特朗普 2.0"政策引发关注。
- **供应链状况**：大量中国商品涌入印尼港口，导致海关清关延迟和进口配额短缺，造成从餐馆到在线商家的供应短缺。
- **电商成本**：Shopee 和 TikTok 等平台大幅提高佣金费用，使东南亚成为世界上对商家而言最昂贵的市场。
- **直播电商数据**：中国直播电子商务同比增长仅为 50%，显示市场趋于成熟。
- **资本市场表现**：马来西亚 Mr DIY 和 99 Speed Mart 成功 IPO；泡泡玛特（Popmart）股价从不到 20 美元飙升至约 93 美元。
- **具体投资事件**：AC Ventures 关闭了第五期基金；投资组合公司 Xurya 完成超额认购的 5500 万美元融资轮；AC Ventures 投资了品牌分销商 707（拥有约 80 家门店）。
- **电动汽车数据**：印尼仅有 6 万辆两轮电动车获得补贴；在中国，2024 年电动汽车首次销量超过传统汽车，占比从 2020 年的 6% 上升至 50%。
- **融资活动**：AC Ventures 的投资组合公司完成了约 7 轮后续融资；Supermom 获得 1400 万美元融资；一家印尼汽车初创企业获得 2500 万美元 Series 融资。
- **AI 应用现状**：大多数观察到的 AI 应用为企业级（类似 SaaS 模式），面向消费者的应用较少，如美国的"Speak"达到独角兽估值。

## 核心实体
- **AC Ventures**：风险投资机构，文章作者所在机构，完成了第五期基金关闭并进行了多项投资。
- **Prabowo-Gibran**：印尼当选总统和副总统组合，其胜选标志着政策连续性。
- **Shopee / TikTok**：电商平台，因大幅提高佣金费用而被提及。
- **SEA Limited**：母公司股票复苏，反映了市场乐观情绪与卖家压力的并存。
- **Koltiva**：AC Ventures 的投资组合公司，赢得了 ESG 奖项。
- **Xurya**：由 AC Ventures 第二期基金孵化的清洁能源公司，完成 5500 万美元融资。
- **Popmart (泡泡玛特)**：玩具公司，其 IP"Labubu"全球售罄，股价大幅上涨。
- **707**：品牌分销商，代理 On Cloud、Fred Perry 等品牌，在印尼拥有约 80 家商店，获 AC Ventures 投资。
- **OpenAI**：在新加坡设立办公室，展示了自编程无人机等演示。
- **Speak**：美国语言学习 AI 应用，已达到独角兽估值。
- **Forbes (福布斯)**：发布了"50 Over 50"名单，文章作者入选。

## AI 搜索问答

### 2024 年东南亚初创企业生态系统的整体基调是什么？
2024 年被描述为“终于醒悟”的一年，创始人接受了新常态和脚踏实地的估值，区别于 2022 年的狂热和 2023 年的逐渐觉醒。

### 印尼和美国的大选对东南亚可能产生什么影响？
印尼大选结果标志着对人力资本发展和矿产下游产业的关注；美国大选引发的潜在关税增加或保护主义政策可能扰乱区域贸易路线，TikTok 和 Temu 在越南已被禁止，引发对市场流动的担忧。

### 为什么 2024 年东南亚电商卖家的压力增大？
Shopee 和 TikTok 等平台大幅提高了佣金费用，使东南亚成为世界上对商家最昂贵的市场，同时中国直播电商增速放缓暗示市场成熟，迫使品牌转向线下零售。

### 2024 年在东南亚有哪些重要的 IPO 或资本市场成功案例？
马来西亚的 Mr DIY 和 99 Speed Mart 成功上市；泡泡玛特股价从不到 20 美元涨至约 93 美元；印尼证券交易所展示了 2025 年充满希望的 IPO 管道。

### 东南亚电动汽车市场在 2024 年进展如何？
印尼进展较慢，仅提供 6 万辆两轮电动车补贴；但参考中国市场，2024 年电动汽车首次销量超过传统汽车，占比达 50%，这让作者对东南亚 EV 未来持希望态度。

### 生成式 AI 在 2024 年的投资和应用的趋势是什么？
生成式 AI 仍是热门话题，推动了美中大型融资轮；目前大多数应用为企业级（SaaS 模式），面向消费者的应用较少，仅有如"Speak"等少数案例达到独角兽估值。

### AC Ventures 在 2024 年取得了哪些主要成就？
关闭了第五期基金，投资组合公司 Koltiva 获 ESG 奖，作者入选福布斯 50 Over 50 名单，投资组合通过新投资和约 7 轮后续融资得到增长，包括投资 Xurya 和分销商 707。

### 2024 年供应链方面出现了什么意外情况？
大量中国商品涌入印尼港口，引发保护主义担忧，导致海关清关延迟和进口配额短缺，造成广泛的供应短缺和销售机会错失。

## 可引用结论
- 2024 年是东南亚初创企业接受新常态和务实估值的“醒悟之年”。
- Shopee 和 TikTok 提高佣金使东南亚成为全球商家成本最高的电商市场之一。
- 中国直播电商 50% 的同比增长暗示市场成熟，东南亚正跟随这一趋势转向线下零售。
- 泡泡玛特股价的飙升和 On Cloud 门店的排队现象证实了东南亚零售市场的潜力。
- 印尼电动汽车推广速度慢于预期，仅发放 6 万辆两轮车补贴，政策走向待观察。
- 多数 AI 投资仍集中在企业级应用，消费者端应用在 2025 年预计会有更多进展。

## 事实边界
- 原文未说明美国大选的具体结果，仅讨论了“潜在的特朗普 2.0"及其可能带来的影响。
- 原文未提供 2025 年印尼具体的电动汽车补贴政策细节，仅表示期待新政府制定政策。
- 原文提到的"7 轮后续融资”仅针对 AC Ventures 的投资组合公司，不代表整个东南亚市场的融资总数。
- 关于 TikTok 和 Temu 的禁令，原文仅确认其在越南已被禁止，其他地区仅为“潜在”风险。
- 原文未给出东南亚直播电商的具体增长数据，仅推测其将跟随中国市场的成熟趋势。
- 对于 2025 年的经济增长预测，原文仅表达了“希望”和“乐观态度”，并非确定的事实结论。

## 原文信息
- 标题：2024 年的教训：东南亚初创企业终于醒悟的一年
- 来源：扬帆出海
- 发布时间：2025-01-02 10:01
- 原文链接：https://www.yfchuhai.com/article/10224371.html

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