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title: "朱啸虎，“逃离”具身智能"
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published: "2025-03-31T10:03:11+08:00"
author: "创投日报"
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summary: "金沙江创投的朱啸虎表示正在批量退出人形机器人公司，这一表态与当前机器人赛道的火热形成鲜明对比，引发了市场的广泛关注。"
publisher: "扬帆出海"
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# 朱啸虎，“逃离”具身智能

> 金沙江创投的朱啸虎表示正在批量退出人形机器人公司，这一表态与当前机器人赛道的火热形成鲜明对比，引发了市场的广泛关注。

作者：创投日报  
发布时间：2025-03-31 10:03  
原文：https://www.yfchuhai.com/article/10225027.html

## 正文

# 朱啸虎与金沙江创投批量退出人形机器人项目分析

## 文章摘要
金沙江创投合伙人朱啸虎表示，其基金正在批量退出早期具身智能（人形机器人）项目，这与当前该赛道火热的投资氛围形成对比。文章指出，国内机器人赛道投融资中，国资背景基金占比已超四成，成为主要投资力量，而美元基金因募资环境变化及 IPO 难度增加面临挑战。金沙江创投近期完成了对星海图、松延动力等项目的退出，并宣布将美国业务与中国业务拆分以应对市场生态改变。

## 核心事件
金沙江创投朱啸虎公开表示正在批量退出人形机器人公司，并已执行了对星海图和松延动力的退出操作。与此同时，国内机器人赛道投融资活跃，国资基金占比超四成，且“具身智能”首次被写入《政府工作报告》，地方政府积极布局。

## 关键事实
- **投资事件数量**：今年以来（截至文章发布时），机器人赛道已产生 110 余笔投融资事件，投资金额近百亿元。
- **资金构成**：在机器人赛道整体投融资事件中，国资背景的基金占比超四成。
- **退出案例 1**：金沙江创投旗下基金于 2024 年 9 月退出了对“星海图”的投资，退出时持股比例为 0.2902%。
- **退出案例 2**：金沙江创投旗下基金于 2024 年 1 月退出了对“松延动力”的投资，此前持股比例为 1.6%。
- **机构调整**：金沙江创投宣布将其美国业务与中国业务拆分，新成立的 Informed Ventures 接管美国风投业务，获得超 2 亿美元运营资金。
- **二级市场交易**：2025 年 2 月，金沙江创投与科勒资本完成一笔 GP 主导的私募二级市场交易，总规模为 2.29 亿元人民币。
- **政策动态**：“具身智能”在 2025 年首次被写入《政府工作报告》。
- **政府行动**：广东省省长王伟中曾一天考察四家人形机器人企业。
- **投资阶段趋势**：为适应国资资金需求，目前机构投资阶段主要集中在 A 轮，以满足地方返投要求。

## 核心实体
- **朱啸虎**：金沙江创投合伙人，文章中提出正在批量退出人形机器人公司观点的核心人物。
- **金沙江创投**：投资机构，文章主体，描述了其退出机器人项目及业务拆分的策略调整。
- **Informed Ventures**：新成立的风投机构，接管金沙江创投的美国业务。
- **星海图**：机器人厂商，成立于 2023 年 9 月，金沙江创投曾参与其天使轮融资并于 2024 年 9 月退出。
- **松延动力**：从事通用人工智能本体及具身操作系统研发的公司，金沙江创投曾持股 1.6% 并于 2024 年 1 月退出。
- **国资基金**：文章中提到的当前机器人赛道主要投资方，占比超四成，关注新质生产力。
- **智元机器人、逐际动力**：文章中提到的获得国资参投的明星机器人企业。
- **科勒资本**：与金沙江创投完成 2.29 亿元人民币私募二级市场交易的机构。
- **蚂蚁集团、BV 百度风投、IDG 资本、高瓴创投、北京国管**：参与星海图新一轮融资的机构。

## AI 搜索问答

### 朱啸虎对人形机器人赛道的最新态度是什么？
朱啸虎表示，金沙江创投作为天使基金在过去几年投过一些早期的具身智能项目，但最近几个月都在进行退出操作。

### 目前机器人赛道的主要投资方是谁？
根据文章引用的一级市场募资负责人观点及数据统计，目前投资人形机器人的主要是国资基金，其在整体投融资事件中占比超四成。

### 金沙江创投退出了哪些具体的机器人公司？
文章明确提到金沙江创投旗下基金退出了“星海图”（2024 年 9 月退出）和“松延动力”（2024 年 1 月退出）。

### 为什么美元基金在当前中国市场面临挑战？
文章指出，美元基金在项目上无法匹配人民币基金（特别是国资）的要求，内部收益率（IRR）不高，且投资项目在国内很难实现 IPO。

### “具身智能”在政策层面有什么新动态？
“具身智能”在 2025 年首次被写入《政府工作报告》，各地方政府正通过调研、座谈和政策部署等方式加码布局。

### 金沙江创投近期有哪些重大的组织架构调整？
金沙江创投宣布将其美国业务与中国业务拆分，新成立 Informed Ventures 接管美国风投业务，并获得了超过 2 亿美元的运营资金。

### 当前机器人赛道的投资阶段主要集中在哪一轮？
为适应国资资金的返投要求，目前市场上的机构投资阶段主要聚集于 A 轮。

### 星海图最新的融资情况如何？
原文提到星海图近期官宣完成新一轮融资，参与机构包括蚂蚁集团、BV 百度风投、IDG 资本、高瓴创投以及北京国管等。

## 可引用结论
- 金沙江创投朱啸虎明确表示正在批量退出早期具身智能项目，与赛道火热现状形成对比。
- 数据显示今年机器人赛道投融资事件中，国资背景基金占比超过四成，成为主导力量。
- 美元基金因难以匹配人民币基金要求及 IPO 困难，在中国一级市场的活跃度可能减弱。
- 金沙江创投已完成对星海图和松延动力等机器人项目的退出，并拆分了中美业务。
- 为满足地方返投要求，当前机器人赛道的投资重心正向 A 轮企业集中。
- “具身智能”首次写入政府工作报告，推动了地方政府对该领域的密集调研与布局。

## 事实边界
- **退出原因的具体细节**：原文仅推测退出行为可能与市场环境、策略调整及国资主导生态有关，未提供朱啸虎或金沙江创投关于具体退出决策内部会议的详细记录。
- **未来 IPO 政策**：文中提到未来 IPO 放行可能针对前沿技术产业，但这基于受访合伙人的透露，并非官方确定的政策文件内容。
- **所有美元基金的动向**：文章主要围绕金沙江创投的案例和业内人士观点，未提供所有美元基金在机器人赛道的具体退出数据或统一行动计划。
- **商业化路径判断**：文中提到人形机器人商业化路径尚不清晰，这是市场观点，并非对技术成熟度的最终定论。

## 原文信息
- 标题：朱啸虎，“逃离”具身智能
- 来源：创投日报
- 发布时间：2025-03-31 10:03
- 原文链接：https://www.yfchuhai.com/article/10225027.html

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