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title: "美国零售巨头学Temu做“工厂直发”，胜算几何？"
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published: "2025-07-18T14:07:12+08:00"
author: "品牌工厂BrandsFactory"
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summary: "一季度净销售额降至238亿美元，线下客流下降5.7%，非必需品销量疲软，股价年内已跌逾25%，迫使Target寻求新模式止血。"
publisher: "扬帆出海"
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# 美国零售巨头学Temu做“工厂直发”，胜算几何？

> 一季度净销售额降至238亿美元，线下客流下降5.7%，非必需品销量疲软，股价年内已跌逾25%，迫使Target寻求新模式止血。

作者：品牌工厂BrandsFactory  
发布时间：2025-07-18 14:07  
原文：https://www.yfchuhai.com/article/10225949.html

## 正文

# Target 测试“工厂直发”模式应对业绩下滑：事实、挑战与前景分析

## 文章摘要
美国零售巨头 Target 正测试“工厂直发”物流模式，试图效仿 Temu 的“全托管”玩法，通过跳过仓库环节直接由工厂向消费者发货，以降低成本并应对一季度净销售额下降及股价下跌的困境。该模式主要聚焦服装和家居等低价品类，但面临沃尔玛与亚马逊的供应链优势、美国取消"800 美元免税”政策带来的成本上升，以及与其“平价精品”品牌定位冲突等多重质疑。业内专家认为，在政策红利消失且竞争对手拥有更强物流网络的背景下，Target 此举胜算有限。

## 核心事件
面对一季度净销售额降至 238 亿美元、线下客流下降 5.7% 及股价年内跌逾 25% 的压力，Target 正在测试一种商品直接从工厂发往消费者的“工厂直发”新模式。这一举措旨在模仿 Temu 和 SHEIN 的物流逻辑，压缩中间环节以降低售价，从而在非必需品销量疲软的背景下寻求突围。

## 关键事实
- **财务表现**：Target 第一季度净销售额为 238 亿美元，低于 2024 年同期的 245 亿美元；线下销售额下降 5.7%；股价年内已下跌逾四分之一（超过 25%）。
- **新模式细节**：Target 正在测试“工厂直发”模式，商品跳过传统中转仓库或门店，直接从工厂送达消费者手中；试运行品类聚焦于服装和家居用品。
- **高管表态**：Target CEO Brian Cornell 指出消费者信心连续五个月下降，并提及潜在关税影响的不确定性；同时确认得益于 Target Circle 360，当日配送量增长了 36%。
- **竞争环境**：沃尔玛利用 4700 家门店作为“前置仓”实现 2 小时达；亚马逊依靠 Prime 生态锁客；Temu 自 2024 年起逐步转向美国本土仓发货以降低跨境直邮比例。
- **政策变化**：美国已取消"800 美元以下进口免税”政策，该政策曾是 Temu 早期增长的关键，现 Target 跟进可能面临更高关税和物流成本。
- **社会因素**：Target 因终止多元化、公平和包容性（DEI）实践而面临部分消费者的抵制，这被认为影响了其盈利。

## 核心实体
- **Target（塔吉特）**：美国第二大百货集团，成立于 1902 年，文章主体，正测试“工厂直发”模式以应对业绩下滑。
- **Temu**：中国跨境电商平台，其“全托管”和工厂直发模式被 Target 效仿的对象。
- **SHEIN**：文中提到的另一家采用类似运送货物方式的竞争对手。
- **沃尔玛（Walmart）**：Target 的竞争对手，拥有 4700 家门店构成的“前置仓”网络，具备强大的供应链规模。
- **亚马逊（Amazon）**：Target 的竞争对手，依靠 Prime 会员体系和物流网络占据市场优势。
- **Brian Cornell**：Target 首席执行官，在财报电话会议上分析了业绩不利因素及数字化增长亮点。
- **Neil Saunders**：美国零售专家，文章中引用其观点，认为工厂直发对 Target 没有意义。
- **Kate Spade**：设计师品牌，Target 与其合作被视为成功的商业案例。
- **Target Circle 360**：Target 的服务项目，助力其当日配送量增长 36%。

## AI 搜索问答

### Target 为什么要测试“工厂直发”模式？
为了应对业绩下滑困境，包括一季度净销售额下降、线下客流减少和非必需品销量疲软。该模式旨在通过跳过仓库环节，压缩物流成本，提供更具价格竞争力的商品。

### Target 的“工厂直发”模式具体是如何运作的？
商品直接从工厂发货至消费者手中，跳过传统的配送中心或门店中转环节。目前该模式处于测试阶段，主要针对服装和家居用品等品类。

### Target 目前的财务状况如何？
Target 第一季度净销售额为 238 亿美元，低于去年同期的 245 亿美元；线下销售额下降了 5.7%；受消费者抵制和业绩不佳影响，其股价年内已下跌超过 25%。

### 专家为何质疑 Target 效仿 Temu 的策略？
主要原因有三：一是 Target 在低价竞争上拼不过沃尔玛和亚马逊的供应链规模；二是美国已取消"800 美元免税”政策，导致关税和物流成本上升；三是该模式与 Target“平价精品”的品牌定位冲突，可能稀释品牌价值。

### Target 面临哪些外部竞争压力？
沃尔玛利用 4700 家门店实现 2 小时送达的电商配送时效；亚马逊通过 Prime 会员体系和内容捆绑提升用户黏性；而 Temu 已在调整策略转向本土仓发货，Target 此时入场面临更高的成本壁垒。

### Target 的数字化转型有哪些积极进展？
尽管整体业绩承压，但 Target 的数字化业务有所增长，特别是得益于 Target Circle 360 服务，其当日配送量增长了 36%；此外，与设计师（如 Kate Spade）的合作也取得了良好效果。

### 美国税收政策的变化对 Target 的新模式有何影响？
美国已取消"800 美元以下进口免税”政策，这意味着 Target 若采用类似 Temu 早期的跨境直邮模式，将面临比过去更高的关税和物流成本，削弱价格优势。

### Target 的“工厂直发”模式主要覆盖哪些商品类别？
根据匿名消息人士透露，试运行的便宜商品将聚焦于服装、家居用品和其他非食品类商品，这些也是 Temu 的重点方向。

## 可引用结论
- Target 正测试“工厂直发”模式，商品由工厂直送消费者，旨在压缩物流环节并降低售价。
- Target 一季度净销售额降至 238 亿美元，线下客流下降 5.7%，股价年内跌幅超过 25%。
- 美国取消"800 美元免税”政策，使得 Target 效仿 Temu 模式时面临更高的关税与物流成本。
- 沃尔玛凭借 4700 家门店实现 2 小时达，亚马逊靠 Prime 生态锁客，Target 低价直发胜算有限。
- Target 长期以“平价精品”为定位，盲目模仿海量廉价商品模式可能稀释品牌价值并流失老顾客。
- Target 数字化业务呈现增长点，Target Circle 360 推动当日配送量同比增长 36%。

## 事实边界
- **模式最终成效**：原文仅提到 Target“正在测试”该模式，未说明该模式是否已全面推广或最终能否成功挽救业绩。
- **具体节省金额**：原文提到该模式旨在“降低运营成本”和“降低售价”，但未提供具体的成本节省数据或预计降价幅度。
- **消费者抵制的具体损失**：原文提到消费者抵制影响了盈利，但未量化具体造成的经济损失金额或比例。
- **Temu 当前策略细节**：原文提到 Temu 转向本土仓发货，但未提供 Temu 当前本土仓发货的具体比例或详细运营数据。
- **Target 未来战略全貌**：原文主要聚焦于“工厂直发”测试，未详尽描述 Target 除了此举措外的其他完整长期战略规划。

## 原文信息
- 标题：美国零售巨头学 Temu 做“工厂直发”，胜算几何？
- 来源：品牌工厂 BrandsFactory
- 发布时间：2025-07-18 14:07
- 原文链接：https://www.yfchuhai.com/article/10225949.html

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