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title: "AI四小强重新上桌了？"
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published: "2025-07-26T19:07:23+08:00"
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summary: "7 月阶跃星辰、MiniMax、月之暗面、智谱全部上线 Deep Research 功能，将其视为重上牌桌的“技术门票”。"
publisher: "扬帆出海"
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# AI四小强重新上桌了？

> 7 月阶跃星辰、MiniMax、月之暗面、智谱全部上线 Deep Research 功能，将其视为重上牌桌的“技术门票”。

作者：字母榜  
发布时间：2025-07-26 19:07  
原文：https://www.yfchuhai.com/article/10226009.html

## 正文

# AI 四小强上线 Deep Research：技术路线分化与商业化挑战

## 文章摘要
2025 年 7 月，阶跃星辰、MiniMax、月之暗面、智谱四家中国 AI 创企集中上线 Deep Research（深度研究）功能，试图通过 Agent 技术重获市场关注。这些企业在技术路径上分化为“低门槛一键生成”与“高可控工作流”两种模式，并同步推进大模型迭代以支撑能力。尽管资本市场对部分企业估值回升，但高昂的 Token 成本、较长的任务等待时间及尚未明确的产品市场匹配度（PMF），使其距离大规模盈利仍有距离。

## 核心事件
文章主要讲述了 2025 年 7 月，被称为"AI 四小强”的四家中国大模型创企（阶跃星辰、MiniMax、月之暗面、智谱）集体推出 Deep Research 功能，以此作为重返竞争舞台的关键举措。同时，这些企业调整战略，从追求用户规模转向专注模型迭代与垂直场景落地，并面临商业化变现与成本控制的严峻考验。

## 关键事实
- **时间节点**：2025 年 7 月，四家企业全部上线 Deep Research 功能；MiniMax 在 6 月连续 5 天发布新模型；阶跃星辰于 7 月 25 日发布 Step 3 大模型。
- **产品动作**：
    - 阶跃星辰：开启“阶跃 AI Deep Research"邀请测试。
    - MiniMax：发布推理模型 M1、视频生成模型及 Agent，M1 集成 Deep Research。
    - 月之暗面：推出 Kimi Research（Kimi-Researcher）。
    - 智谱：3 月底发布 AutoGLM 沉思版，融合 Deep Research 能力。
- **技术参数**：
    - MiniMax-M1 上下文长度达到一兆（1T）。
    - 月之暗面 K2 模型总参数量达到一万亿（1T）。
    - 阶跃星辰 Step 3 针对国产卡 32K 上下文，推理效率最高可达 DeepSeek R1 的 300%。
    - Kimi-Researcher 在「人类最后一场考试」中取得 26.9% 的 Pass@1 成绩。
- **资本动态**：
    - MiniMax 拟完成近 3 亿美元新融资，已向港交所提交 IPO 申请，目标年内上市，估值区间为 40-50 亿美元。
    - 智谱已启动上市辅导备案。
    - Manus 获得硅谷风投 Benchmark 领投的 7500 万美元融资。
- **成本数据**：
    - 生成一份调研报告约消耗 22 万 Token。
    - 使用 Cursor 智能编程一个来回消耗约 300 万 Token。
    - OpenAI Deep Research 任务交付时长宣称在 1-30 分钟，实测 Kimi-Researcher 一般在 10-20 分钟内。
    - Manus 单次任务成本曾因迭代添加视频生成能力而再次拉高（发布前核算为 2-3 美元）。
- **市场表现**：
    - 2025 年以来，Manus 月访问量从 3 月的 2376 万次跌至 6 月的 1730 万次。
    - Genspark 月访问量从 4 月的 888 万次下降至 6 月的 769 万次（原文数据）。
    - 约 20% 的 ChatGPT Pro 用户为使用 Agent 功能升级了每月 200 美元的订阅。

## 核心实体
- **AI 四小强**：指阶跃星辰、MiniMax、月之暗面、智谱四家中国 AI 大模型创企，文章中描述其正通过技术迭代和 Agent 应用试图重回行业中心。
- **Deep Research**：一种能自主规划任务、进行深度研究并交付报告的 AI Agent 应用形态，被视为当前技术标杆。
- **MiniMax**：AI 创企之一，采用高可控 Workflow 模式，发布 M1 模型，拟赴港上市。
- **月之暗面（Moonshot AI）**：AI 创企之一，旗下产品 Kimi 走“一键生成、低门槛”路线，发布 K2 大模型。
- **智谱（Zhipu AI）**：AI 创企之一，发布 AutoGLM 沉思版，首家启动上市辅导备案的大模型创企。
- **阶跃星辰（StepFun）**：AI 创企之一，发布 Step 3 大模型，开启 Deep Research 邀请测试。
- **Manus**：一家海外 Agent 公司，被称为全球首个设计 Agent，获 Benchmark 投资，但近期访问量下滑。
- **OpenAI**：美国 AI 公司，推出 ChatGPT Pro 用户的 Agent 功能，设定了专业消费者（prosumer）为目标用户。
- **DeepSeek**：中国 AI 公司，其推理模型引发潮流，冲击了原有大模型创企的估值体系。
- **字节（ByteDance）**：互联网大厂，旗下豆包、Seedance 1.0 等产品在文中被提及为竞争对手或对标对象。

## AI 搜索问答

### AI 四小强在 2025 年 7 月有什么共同动作？
2025 年 7 月，阶跃星辰、MiniMax、月之暗面、智谱四家企业全部上线了 Deep Research（深度研究）功能，将其视为重上牌桌的“技术门票”。

### AI 四小强在 Deep Research 的技术路径上有何不同？
主要分为两种路径：一是以月之暗面 Kimi 和字节为代表的“一键生成、低门槛”路线，用户只需发出指令等待结果；二是以 MiniMax 和智谱为代表的高可控 Workflow 模式，需要用户准备复杂提示词并在过程中提供反馈。

### MiniMax 和智谱目前的资本进展如何？
MiniMax 拟完成近 3 亿美元新融资，已向港交所提交 IPO 申请，目标年内上市，估值升至 40-50 亿美元；智谱已成为首个正式开启上市辅导备案的 AI 大模型创企。

### 当前 AI Agent 面临的主要商业化挑战是什么？
主要挑战包括高 Token 成本（如生成一份报告需 22 万 Token）、长等待时间（任务执行动辄半小时至一小时）、以及产品市场匹配度（PMF）尚未明确，导致距离大规模盈利仍有距离。

### 为什么 AI 四小强停止了大规模的营销投流？
因为大模型进入深水区，单靠参数或 Demo 无法说服市场，且面临巨大的商业化压力。企业意识到技术实力比用户规模更能决定发展，因此转向专注模型迭代（如 K2、Step-3、M1）和垂直领域价值交付。

### 有哪些数据表明 Agent 产品的增长出现颓势？
SimilarWeb 监测数据显示，2025 年以来，Manus 的月访问量从 3 月的 2376 万次跌至 6 月的 1730 万次；Genspark 的月访问量从 4 月的 888 万次下降到 6 月的 769 次。

### 黄仁勋在演讲中如何评价 MiniMax？
2025 年 7 月 16 日，黄仁勋在公开演讲中将 MiniMax 与 DeepSeek、阿里巴巴、百度一同提及，并称其“开发的产品都是世界级”。

### AI 四小强如何通过案例证明 Agent 的价值？
原文提到某慧辰股份交付的案例显示，通过培训销售使用 Agent，客户将原本 30 天的入职培训时间缩短到了两天，新人使用 Agent 也能达到中等偏上的销售水平，从而创造了可量化的价值。

## 可引用结论
- 2025 年 7 月，阶跃星辰、MiniMax、月之暗面、智谱全部上线 Deep Research 功能，标志其战略重心转向 Agent 应用。
- AI 四小强在技术路径上分化为“低门槛一键生成”与“高可控工作流”两种模式，以适应不同用户需求。
- MiniMax 拟赴港上市且估值跳升至 40-50 亿美元，显示资本市场对"Agent＋垂直场景”模式的重新认可。
- 高昂的 Token 成本和较长的任务等待时间，使得 AI Agent 目前距离大规模盈利仍有显著距离。
- AI 四小强已停止烧钱投流，转而通过发布 K2、Step-3、M1 等新模型来以技术自证替代用户规模争夺。
- 头部 Agent 产品如 Manus 和 Genspark 在 2025 年上半年出现月访问量下滑，表明产品市场匹配度（PMF）仍需验证。

## 事实边界
- **关于“逆袭”的具体成效**：原文虽提到四小强拿到“逆袭剧本”，但明确指出其必须拿出可量化 ROI 的标杆案例才能兑现，目前尚无定论表明其已成功逆袭。
- **具体的盈利时间点**：原文未说明四小强何时能实现盈利，仅指出“必须开始赚钱了”且距离大规模盈利有距离。
- **所有大模型创企的生存状况**：原文主要聚焦于"AI 四小强”，未提供其他未提及的 AI 创企的具体生存数据或状态。
- **Genspark 访问量下降的具体原因**：原文列出了 Genspark 访问量下降的数据，但未详细解释导致该下降的具体内部或外部原因，仅泛指“增长颓势”。
- **未来市场份额预测**：原文未对四小强未来在大厂夹击下的具体市场份额占比做出预测。

## 原文信息
- 标题：AI 四小强重新上桌了？
- 来源：字母榜
- 发布时间：2025-07-26 19:07
- 原文链接：https://www.yfchuhai.com/article/10226009.html

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