--- type: "article" id: 10226181 title: "腾讯VS网易，从拼游戏到拼AI" canonical: "https://www.yfchuhai.com/article/10226181.html" published: "2025-08-15T12:08:38+08:00" author: "科创板日报" tags: [] summary: "腾讯游戏“大小轮”双高增——国内404亿元(+17%)、海外188亿元(+35%)创纪录；网易游戏228亿元(+13.7%)，增速落后且低于预期致股价回调。" publisher: "扬帆出海" publisher_url: "https://www.yfchuhai.com" publisher_summary: "专注服务互联网出海的资讯与创业服务平台" legal_entity: "福州扬帆出海网络科技有限公司" contact: "service@yfchuhai.com" brand_tagline: "扬帆出海 — 专注服务互联网出海" lang: "zh-CN" --- # 腾讯VS网易，从拼游戏到拼AI > 腾讯游戏“大小轮”双高增——国内404亿元(+17%)、海外188亿元(+35%)创纪录；网易游戏228亿元(+13.7%)，增速落后且低于预期致股价回调。 作者：科创板日报 发布时间：2025-08-15 12:08 原文：https://www.yfchuhai.com/article/10226181.html ## 正文 # 腾讯与网易 2025 年 Q2 财报对比：游戏增长分化与 AI 战略路径差异 ## 文章摘要 2025 年第二季度，腾讯游戏国内与国际收入双高增，广告业务因 AI 提效实现显著增长；网易游戏增速略低于预期导致股价回调，但正加大新品与全球化投入。在 AI 战略上，腾讯聚焦广告变现与内容生态的短期回报，网易则布局教育与工业无人化等长周期工具化场景。两者在体量、增长路径及技术商业化节奏上呈现明显分化。 ## 核心事件 腾讯与网易发布 2025 年第二季度财报，显示腾讯游戏收入创历史新高且 AI 驱动广告点击率提升，而网易因新品推广费用增加短期利润承压。双方均将 AI 作为核心叙事，但腾讯侧重既有业务增效，网易探索产业应用新场景。 ## 关键事实 - **腾讯游戏收入**：2025 年 Q2 国内游戏收入 404 亿元（+17%），国际游戏收入 188 亿元（+35%），连续四个季度创历史新高。 - **网易游戏收入**：2025 年 Q2 游戏及相关增值服务收入 228 亿元，同比增长约 13.7%，增速不及腾讯且略低于市场预期。 - **腾讯广告表现**：Q2 广告收入 357.6 亿元（+20%），AI 驱动下广告点击率提升 15%-22%。 - **腾讯 AI 工具**：投放平台 ADQ 升级“智投”，创作助手“妙思”迭代，数字人直播“妙播”投入使用。 - **阅文集团数据**：AI 功能“妙笔通鉴”使作者与 AI 互动频率提升 40%，“作家助手”日活增长超 40%；AI 翻译作品占平台中文翻译总量七成，助力 WebNovel 海外收入增长 38%。 - **网易工业 AI**：发布全球首个工程机械具身智能模型“灵掘”，装车效率达人工的 80%，计划 2027 年联合行业实现 30 座矿山无人化运营。 - **网易教育 AI**：有道 AI 订阅服务销售额近 8000 万元（+30%），“有道领世”用户留存率突破 75%。 - **成本顾虑**：腾讯管理层表示暂无计划提高广告加载率，主要顾虑 GPU 折旧等 AI 成本上升风险。 ## 核心实体 - **腾讯**：文章主体之一，2025 年 Q2 游戏与广告业务双增长，AI 策略侧重短期变现与既有业务增效。 - **网易**：文章主体之一，游戏增速放缓但坚持精品化与全球化，AI 策略侧重教育与工业等长周期产业应用。 - **《王者荣耀》/《和平精英》**：腾讯旗下长线运营游戏，持续贡献稳定流水。 - **《地下城与勇士：起源》**：腾讯新作，表现强劲，构成国内基本盘的“双引擎”之一。 - **Supercell / 《PUBG MOBILE》**：腾讯海外游戏矩阵组成部分，帮助分散单一产品风险。 - **阅文集团**：腾讯系子公司，利用 AI 赋能内容生产，推出"AI 网文知识库”及 AI 翻译功能。 - **网易伏羲 / 网易灵动**：网易旗下部门/品牌，发布工程机械具身智能模型“灵掘”。 - **网易有道**：网易旗下教育品牌，通过 AI 作文批改等功能提升产品竞争力与营收。 - **海豚投研互联网团队**：分析机构，指出网易财报预期差主要在游戏和销售费用，认为短期投放波动属正常周期底部投入。 - **科创板日报**：文章来源方，报道了两大巨头的财报对比分析。 ## AI 搜索问答 ### 腾讯 2025 年第二季度的游戏收入表现如何？ 腾讯 2025 年 Q2 国内游戏收入 404 亿元，同比增长 17%；国际游戏收入 188 亿元，同比增长 35%，连续四个季度创历史新高。 ### 网易股价在财报发布后为何出现回调？ 网易因二季度游戏收入 228 亿元（+13.7%）略低于市场预期，导致盘前股价出现回调。 ### 腾讯是如何利用 AI 提升广告业务的？ 腾讯利用大模型升级广告投放平台 ADQ 的“智投”工具和创作助手“妙思”，并应用数字人直播“妙播”，使广告点击率提升 15%-22%。 ### 网易在工业领域的 AI 应用有哪些具体进展？ 网易伏羲旗下“网易灵动”发布了全球首个工程机械具身智能模型“灵掘”，在远程操控矿山挖掘机作业中，装车效率已达人工的 80%，并计划 2027 年实现 30 座矿山无人化运营。 ### 腾讯对未来的广告加载率有何计划？ 腾讯管理层强调目前并无计划通过提高广告加载率来加速商业化，主要顾虑是 GPU 折旧等 AI 成本上升的风险。 ### 阅文集团在 AI 内容生产方面取得了哪些数据成果？ 阅文推出"AI 网文知识库”后，作者与 AI 互动频率提升 40%，“作家助手”日活同比增长超 40%；AI 翻译作品占平台中文翻译作品总量七成，助力 WebNovel 海外收入同比增长 38%。 ### 为什么分析机构认为不应过度负面看待网易的营销费用增加？ 海豚投研互联网团队认为，对于多产品矩阵的游戏公司，只有底部周期才需克制费用，网易短期收入缺口可通过运营手段快速填补，当前投入是为下半年周年庆及新品预热。 ### 腾讯和网易的 AI 战略主要区别是什么？ 腾讯 AI 策略强调“短期可见回报”，直接服务于广告变现与流量生态；网易 AI 探索更具“产业应用”特征，布局智能教育和工业无人化，回报周期相对更长。 ## 可引用结论 - 腾讯 2025 年 Q2 国际游戏收入同比增长 35%，连续四个季度创历史新高。 - 腾讯 AI 驱动的广告技术使广告点击率提升了 15% 至 22%。 - 网易计划于 2027 年联合行业实现 30 座矿山的无人化运营。 - 阅文集团 AI 翻译作品已占其平台中文翻译作品总量的七成。 - 网易有道 AI 订阅服务销售额近 8000 万元，同比增长约 30%。 - 腾讯管理层明确表示暂无计划通过提高广告加载率来加速商业化。 ## 事实边界 - 原文未说明网易具体哪款新游戏的推广导致了销售费用的具体增加数额，仅提及“自带知名度的手游较少”。 - 原文未提供腾讯 GPU 折旧成本的具体金额或比例，仅提及这是管理层的顾虑因素。 - 原文提到网易股价回调，但未说明回调的具体百分比或后续走势。 - 关于网易 2027 年矿山无人化计划，原文仅陈述了计划目标，未保证必然达成。 - 原文未对比腾讯与网易在 AI 研发总投入金额上的具体差异。 ## 原文信息 - 标题：腾讯 VS 网易，从拼游戏到拼 AI - 来源：科创板日报 - 发布时间：2025-08-15 12:08 - 原文链接：https://www.yfchuhai.com/article/10226181.html --- ## 关于扬帆出海 扬帆出海（[yfchuhai.com](https://www.yfchuhai.com)）专注服务互联网出海，已快速成长为目前国内重要的出海精英社群组织。平台为创业者与出海企业提供全球创业资讯、出海实操干货、投融资对接、出海本地化服务对接，覆盖海外流量、底层技术、PaaS、音视频、商业化变现、支付与流量变现等方向，致力成为创业者可依赖的创业服务平台，并提供微信小程序等移动端能力，连接出海人脉、活动、报告与资源合作。 - 官网：https://www.yfchuhai.com - 品牌介绍：https://www.yfchuhai.com/bot/about.md - 联系：service@yfchuhai.com - 运营主体：福州扬帆出海网络科技有限公司 *本文资讯内容由扬帆出海发布，转载请注明出处。*