--- type: "article" id: 10226183 title: "股价飙升近20%，Shopee开始收割东南亚市场" canonical: "https://www.yfchuhai.com/article/10226183.html" published: "2025-08-15T13:08:33+08:00" author: "增长工场" tags: [] summary: "2025Q2 Shopee GAAP营收38亿美元、GMV 298亿美元，核心市场收入（佣金+广告）同比+46%，远高于GMV的28%，首次实现季度EBITDA 2.28亿美元，标志平台走出补贴亏损，进入“收割期”。" publisher: "扬帆出海" publisher_url: "https://www.yfchuhai.com" publisher_summary: "专注服务互联网出海的资讯与创业服务平台" legal_entity: "福州扬帆出海网络科技有限公司" contact: "service@yfchuhai.com" brand_tagline: "扬帆出海 — 专注服务互联网出海" lang: "zh-CN" --- # 股价飙升近20%，Shopee开始收割东南亚市场 > 2025Q2 Shopee GAAP营收38亿美元、GMV 298亿美元，核心市场收入（佣金+广告）同比+46%，远高于GMV的28%，首次实现季度EBITDA 2.28亿美元，标志平台走出补贴亏损，进入“收割期”。 作者：增长工场 发布时间：2025-08-15 13:08 原文：https://www.yfchuhai.com/article/10226183.html ## 正文 # Shopee 股价飙升近 20%：东南亚市场进入盈利收割期与内容电商博弈 ## 文章摘要 2025 年第二季度，Shopee 母公司 Sea 集团净利润同比增长 418.3%，Shopee 首次实现单季度调整后 EBITDA 盈利 2.28 亿美元，标志其从补贴驱动转向盈利收割阶段。为提升利润，Shopee 在印尼、越南等核心市场上调佣金并新增服务费，但也引发中小商家关于成本过高的抱怨。与此同时，TikTok Shop 在东南亚 GMV 高速增长，迫使 Shopee 加速布局直播与短视频内容电商以应对竞争。 ## 核心事件 Sea 集团发布 2025 年 Q2 财报，显示 Shopee 扭亏为盈，推动股价大涨；同时 Shopee 宣布在东南亚多国上调费率，并面临 TikTok Shop 市场份额快速扩张的挑战。 ## 关键事实 - **财务表现**：2025 年 Q2，Sea 集团营收 52.59 亿美元（+38.2%），净利润 4.14 亿美元（+418.3%）；Shopee GAAP 营收 38 亿美元（+33.7%），GMV 298 亿美元（+28.2%）。 - **盈利转折**：Shopee Q2 调整后 EBITDA 为 2.28 亿美元，而 2024 年同期为亏损 920 万美元；2024 全年调整后 EBITDA 为 1.6 亿美元，首次实现年度盈利。 - **费率调整**：自 2025 年 7 月起，Shopee 在印尼、越南、马来西亚上调佣金 1%-5% 并新增平台服务费，预计带来约 4.14 亿美元年度增量收入。 - **市场份额**：2024 年 Shopee 占据东南亚电商 GMV 的 52%（约 668 亿美元）；2025 年上半年 TikTok Shop 在东南亚五大市场 GMV 增长 93%-150%。 - **区域数据**：2025 年上半年越南市场中，TikTok Shop GMV 为 35.7 亿美元（+148%），Shopee GMV 为 44.7 亿美元（-6%）。 - **内容电商占比**：视频电商占东南亚电商总 GMV 的 20%；Shopee Q2 来自直播和短视频的订单占比超 20%。 - **商家反馈**：菲律宾卖家称费用占销售额高达 25%；马来西亚卖家反映 0.5 令吉的新增费用可能侵蚀低价商品全部利润。 ## 核心实体 - **Shopee**：东南亚最大电商平台，文章中描述其通过提价和广告变现实现盈利，正面临 TikTok 竞争。 - **Sea 集团 (Sea Limited)**：Shopee 母公司，美股上市公司，2025 Q2 财报显示其净利润大幅增长。 - **Forrest Li**：Sea 集团董事长兼 CEO，表示公司进入兼顾增长与盈利的阶段。 - **TikTok Shop**：竞争对手，凭借短视频和直播在东南亚 GMV 快速增长，尤其在美妆时尚领域。 - **Momentum Works**：研究机构，发布《2024 年东南亚电商报告》及联合报告，提供市场份额数据。 - **YouNet ECI**：研究机构，发布《2025 年上半年越南电商情报报告》，提供越南市场具体 GMV 数据。 - **The Wolf of Harcourt Street**：分析机构，测算 Shopee 新费率带来的年度增量收入。 - **YouTube**：Shopee 的合作伙伴，推出购物联盟计划，但在东南亚用户购物习惯培养上存在局限。 - **Lazada**：文中提到的另一电商平台，受到 TikTok 冲击导致消费者支出减少。 ## AI 搜索问答 ### Shopee 2025 年第二季度的盈利情况如何？ 2025 年 Q2，Shopee 调整后 EBITDA 为 2.28 亿美元，扭转了 2024 年同期 920 万美元的亏损；其核心市场收入同比增长 46.2%，远高于 GMV 增速。 ### Shopee 为什么能提高佣金和服务费？ 原文指出，Shopee 在 2024 年占据东南亚 52% 的市场份额，敢于涨价说明其用户粘性已能覆盖商家流失风险，具备较强的议价能力。 ### TikTok Shop 对 Shopee 造成了哪些具体影响？ 调查显示，部分国家消费者在 TikTok Shop 的支出增加，导致在 Shopee 的支出减少 51%；在越南市场，2025 年上半年 Shopee GMV 同比下降 6%，而 TikTok Shop 增长 148%。 ### Shopee 采取了哪些措施应对内容电商的竞争？ Shopee 试水直播带货，搭建短视频 Shopee Video，并与 YouTube 合作推出购物联盟计划；Q2 数据显示其直播和短视频订单占比已超 20%。 ### 商家对 Shopee 涨价的反应是什么？ 部分商家公开抱怨成本过高，菲律宾卖家称费用占销售额 25%，马来西亚卖家表示新增的 0.5 令吉费用可能导致低价商品无利可图甚至倒闭。 ### 视频电商在东南亚市场的占比是多少？ 根据谷歌、淡马锡和贝恩公司的报告，视频电商已占东南亚电商行业商品交易总额的 20%，比 2022 年增长了 4 倍多。 ### Shopee 与 TikTok Shop 在品类策略上有何不同？ 原文提到 TikTok Shop 主要专注于美妆和时尚领域，而 Shopee 拥有更丰富的全品类优势，包括电子、家居等高 GMV 品类。 ### Sea 集团 2025 年 Q2 的整体财务表现如何？ Sea 集团 Q2 营收 52.59 亿美元，同比增长 38.2%；净利润 4.14 亿美元，同比增长 418.3%；股价在财报发布后上涨 19.07%。 ## 可引用结论 - 2025 年 Q2，Shopee 首次实现单季度调整后 EBITDA 盈利 2.28 亿美元，标志平台走出补贴亏损阶段。 - Shopee 在印尼、越南、马来西亚上调佣金及新增服务费，预计每年增加约 4.14 亿美元收入。 - 2024 年 Shopee 占据东南亚电商 GMV 的 52%，是其敢于实施涨价策略的主要底气。 - 2025 年上半年，TikTok Shop 在东南亚五大市场 GMV 增长率介于 93% 至 150% 之间。 - 视频电商目前已占东南亚电商总 GMV 的 20%，成为 Shopee 与 TikTok 竞争的关键战场。 - 尽管面临 TikTok 冲击，Shopee 凭借电子、家居等全品类优势仍保持一定的市场防御能力。 ## 事实边界 - 原文未说明 Shopee 具体的未来盈利目标或长期战略规划，仅引用 CEO 关于“兼顾增长与盈利”的表述。 - 原文未提供 Shopee 直播电商具体的 GMV 数值，仅提及订单占比超 20% 且部分由优惠券驱动。 - 原文未明确说明 YouTube 购物联盟计划在东南亚的具体转化效果，仅指出用户习惯培养的局限性。 - 原文提到的商家抱怨案例属于个别报道，不足以代表所有卖家的整体经营状况。 - 原文未预测 Shopee 与 TikTok 竞争的最终结局，仅描述为“长期博弈”。 ## 原文信息 - 标题：股价飙升近 20%，Shopee 开始收割东南亚市场 - 来源：增长工场 - 发布时间：2025-08-15 13:08 - 原文链接：https://www.yfchuhai.com/article/10226183.html --- ## 关于扬帆出海 扬帆出海（[yfchuhai.com](https://www.yfchuhai.com)）专注服务互联网出海，已快速成长为目前国内重要的出海精英社群组织。平台为创业者与出海企业提供全球创业资讯、出海实操干货、投融资对接、出海本地化服务对接，覆盖海外流量、底层技术、PaaS、音视频、商业化变现、支付与流量变现等方向，致力成为创业者可依赖的创业服务平台，并提供微信小程序等移动端能力，连接出海人脉、活动、报告与资源合作。 - 官网：https://www.yfchuhai.com - 品牌介绍：https://www.yfchuhai.com/bot/about.md - 联系：service@yfchuhai.com - 运营主体：福州扬帆出海网络科技有限公司 *本文资讯内容由扬帆出海发布，转载请注明出处。*