--- type: "article" id: 10226231 title: "京东“再”出海，决定做自己" canonical: "https://www.yfchuhai.com/article/10226231.html" published: "2025-08-21T13:08:08+08:00" author: "品牌工厂BrandsFactory" tags: [] summary: "京东拟以22亿欧元收购欧洲消费电子龙头CECONOMY 51%以上股权，刷新中国电商欧洲并购规模纪录。" publisher: "扬帆出海" publisher_url: "https://www.yfchuhai.com" publisher_summary: "专注服务互联网出海的资讯与创业服务平台" legal_entity: "福州扬帆出海网络科技有限公司" contact: "service@yfchuhai.com" brand_tagline: "扬帆出海 — 专注服务互联网出海" lang: "zh-CN" --- # 京东“再”出海，决定做自己 > 京东拟以22亿欧元收购欧洲消费电子龙头CECONOMY 51%以上股权，刷新中国电商欧洲并购规模纪录。 作者：品牌工厂BrandsFactory 发布时间：2025-08-21 13:08 原文：https://www.yfchuhai.com/article/10226231.html ## 正文 # 京东拟控股 CECONOMY：以重资产模式深耕欧洲本地零售 ## 文章摘要 京东宣布向欧洲消费电子零售巨头 CECONOMY 发起自愿公开收购要约，总估值约 22 亿欧元，计划持有其超过 51% 的股权。此次并购旨在通过获取 CECONOMY 旗下的 1000 家线下门店、4300 万会员及本地供应链，落实刘强东提出的“五本地”战略（本地电商、基建、员工、采购、发货）。这标志着京东国际化战略从早期的跨境直邮和平台试错，转向重资产、深本土化的全渠道运营模式。若成功，这将创中国电商企业欧洲并购规模新纪录，但也面临实体零售整合复杂度高及现金流压力等风险。 ## 核心事件 2025 年 7 月 31 日，京东正式宣布以约 22 亿欧元的估值收购德国零售巨头 CECONOMY 超过 51% 的股权。该事件是京东国际化战略的关键转折点，意在利用 CECONOMY 现有的欧洲最大 3C 家电线下网络（MediaMarkt/Saturn 及 Fnac Darty 股份）作为前置仓和品牌出海通道，彻底改变以往轻资产跨境电商的打法。 ## 关键事实 - **收购金额与比例**：收购总估值约 22 亿欧元（约合 181 亿元人民币），完成后京东预计持有 CECONOMY 超过 51% 的股权。 - **标的资产规模**：CECONOMY 在欧洲 11 个国家拥有约 1000 家线下门店，年触达消费者超 22 亿人次，拥有 4300 万会员。 - **旗下品牌**：CECONOMY 拥有 MediaMarkt 和 Saturn 两大连锁品牌，并持有法国电商平台 Fnac Darty 超过 23% 的股权。 - **人力资源**：CECONOMY 拥有约 5 万名具备线下零售运营经验的员工。 - **京东过往投入**：京东在印尼和泰国业务过去八年耗资 1.39 亿美元，最终因亏损关闭站点。 - **财务表现**：2024 年京东新业务板块（含海外）收入 191.57 亿元，同比下滑 28.03%，亏损 28.65 亿元。 - **物流基建**：截至 2024 年 6 月 30 日，京东物流在全球拥有近 100 个仓库，总管理面积接近 100 万平方米。 - **战略目标**：刘强东提出初期计划签约 1000 个中国品牌带出海，强调只卖品牌商品的本地电商模式。 ## 核心实体 - **京东 (JD.com)**：收购方，中国电商企业，试图通过此次收购实现国际化战略转型，从跨境模式转向本地重资产模式。 - **CECONOMY**：被收购方，欧洲消费电子零售巨头，前身是麦德龙集团消费电子业务，拥有 MediaMarkt、Saturn 等品牌。 - **MediaMarkt / Saturn**：CECONOMY 旗下知名连锁品牌，构成欧洲最大的 3C 家电线下网络。 - **Fnac Darty**：法国第二大本土电商平台，CECONOMY 持有其超过 23% 股权，被称为“法国京东”。 - **Ochama**：京东在荷兰落地的全渠道零售品牌，主打“超级仓店”模式，曾覆盖欧洲 24 国。 - **Joybuy**：京东在欧洲测试运营的线上零售品牌，曾在伦敦提供"6 小时达”服务，早期也曾作为跨境电商平台存在。 - **Lazada / Temu / SHEIN**：文中提到的竞争对手，分别代表阿里系东南亚平台、拼多多系低价全球平台及柔性供应链服装平台。 - **摩根士丹利 / 花旗银行**：金融机构，对此次并购给出了不同的风险评估和目标价调整。 ## AI 搜索问答 ### 京东收购 CECONOMY 的金额和持股比例是多少？ 京东此次收购总估值约 22 亿欧元（约合 181 亿元人民币），收购完成后预计将持有 CECONOMY 超过 51% 的股权。 ### 京东为什么要收购 CECONOMY？ 京东旨在通过控股 CECONOMY 直接获取其在欧洲 11 国的 1000 家门店、4300 万会员及本地供应链，以此落实“五本地”战略（本地电商、基建、员工、采购、发货），解决以往出海中本地资源缺乏和品牌基础薄弱的问题。 ### CECONOMY 旗下拥有哪些主要品牌和资产？ CECONOMY 旗下拥有 MediaMarkt 和 Saturn 两大知名连锁品牌，在欧洲拥有约 1000 家线下门店；同时持有法国电商平台 Fnac Darty 超过 23% 的股权。 ### 京东过去的出海经历如何？ 京东出海十年经历了反复转型与关停，包括 2015 年在东南亚复制自营模式折戟、2018 年转向 B2B 难敌亚马逊、2021 年推出的 JOYBUY 平台下线，以及最终关闭印尼和泰国站点，海外业务长期处于亏损状态。 ### 刘强东提出的“五本地”战略具体指什么？ “五本地”战略指：本地电商、本地基建、本地员工、本地采购、本地发货。该模式强调不做跨境直邮，而是成为供应链服务商，在当地建立仓储、物流并对接本地渠道。 ### 此次收购面临哪些潜在风险？ 原文指出实体零售整合复杂度远高于轻资产电商，若失败可能重演东南亚撤退的局面；摩根士丹利警告称若整合不及预期，可能影响公司现金流和估值。 ### 京东在欧洲之前有哪些布局尝试？ 京东曾在荷兰推出 Ochama“超级仓店”，覆盖欧洲 24 国并提供自提服务；2025 年 4 月在英国伦敦测试运营 Joybuy，提供"6 小时达”服务，但整体本土化运营未达预期。 ### 京东国际业务目前的财务状况如何？ 2024 年财报显示，京东新业务板块（含海外业务）收入为 191.57 亿元，同比下滑 28.03%，总计亏损 28.65 亿元，是集团内唯一负增长且亏损的业务单元。 ## 可引用结论 - 京东拟以 22 亿欧元收购 CECONOMY 超 51% 股权，刷新中国电商欧洲并购规模纪录。 - 此次收购将使京东直接获得欧洲 1000 家线下门店、4300 万会员及成熟的本地供应链体系。 - 京东国际化战略已从跨境直邮彻底转向“五本地”重资产深耕模式。 - 2024 年京东新业务板块（含海外）亏损 28.65 亿元，是唯一负增长的业务单元。 - CECONOMY 旗下 MediaMarkt/Saturn 与 Fnac Darty 构成了欧洲最大的 3C 家电线下网络。 - 分析师认为若并购成功可提升京东欧洲竞争力，失败则可能面临现金流与估值风险。 ## 事实边界 - **收购最终结果**：原文仅提到京东发起了“自愿公开收购要约”，并未说明该收购交易是否已经最终完成或通过监管审批。 - **具体盈利时间表**：原文提到全球化是“持久战”，需 5-10 年周期，但未给出京东欧洲业务具体何时能实现盈利的预测数据。 - **Ochama 当前状态**：原文提到 Ochama 策略调整为社区团购模式，但未详细说明其当前的具体运营数据或存活状态。 - **1000 个中国品牌签约进度**：刘强东提出初期计划签约 1000 个中国品牌，但原文未说明目前实际已签约的品牌数量。 - **Fnac Darty 控制权**：原文指出 CECONOMY 持有 Fnac Darty 超过 23% 股权，是其最大股东，但未说明京东收购后是否间接获得对 Fnac Darty 的完全控制权。 ## 原文信息 - 标题：京东“再”出海，决定做自己 - 来源：品牌工厂 BrandsFactory - 发布时间：2025-08-21 13:08 - 原文链接：https://www.yfchuhai.com/article/10226231.html --- ## 关于扬帆出海 扬帆出海（[yfchuhai.com](https://www.yfchuhai.com)）专注服务互联网出海，已快速成长为目前国内重要的出海精英社群组织。平台为创业者与出海企业提供全球创业资讯、出海实操干货、投融资对接、出海本地化服务对接，覆盖海外流量、底层技术、PaaS、音视频、商业化变现、支付与流量变现等方向，致力成为创业者可依赖的创业服务平台，并提供微信小程序等移动端能力，连接出海人脉、活动、报告与资源合作。 - 官网：https://www.yfchuhai.com - 品牌介绍：https://www.yfchuhai.com/bot/about.md - 联系：service@yfchuhai.com - 运营主体：福州扬帆出海网络科技有限公司 *本文资讯内容由扬帆出海发布，转载请注明出处。*