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title: "PvX Partners携手Zencat Gaming落地中国首单用户获取融资服务，游戏出海传统融资困境已被打破？"
canonical: "https://www.yfchuhai.com/article/10226284.html"
published: "2025-08-27T20:08:11+08:00"
author: "汪酱"
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summary: "无需稀释股权、放弃游戏控制权和资产抵押，UA融资模式正重塑中小出海企业增长逻辑。"
publisher: "扬帆出海"
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# PvX Partners携手Zencat Gaming落地中国首单用户获取融资服务，游戏出海传统融资困境已被打破？

> 无需稀释股权、放弃游戏控制权和资产抵押，UA融资模式正重塑中小出海企业增长逻辑。

作者：汪酱  
发布时间：2025-08-27 20:08  
原文：https://www.yfchuhai.com/article/10226284.html

## 正文

# PvX Partners 落地中国首单 UA 融资：Zencat Gaming 获 1800 万元非股权稀释资金

## 文章摘要
全球用户获取（UA）融资机构 PvX Partners 正式进入中国市场，并与香港游戏工作室 Zencat Gaming 达成首单合作，提供 1800 万元人民币的非股权稀释融资。该模式基于游戏实时表现数据提供营销预算支持，还款方式为用户收入按比例分成，无需抵押资产或放弃控制权。文章指出，这一模式已在以色列 SuperPlay 等海外企业得到验证，旨在解决中小出海游戏企业传统融资难、股权稀释及控制权丧失的困境。

## 核心事件
PvX Partners 与中国香港游戏工作室 Zencat Gaming 签署协议，提供 1800 万元人民币（约 250 万美元）的用户获取（UA）融资，用于全球营销推广。此举标志着基于实时数据、非股权稀释的 UA 融资模式正式落地中国，为游戏出海企业提供了一种区别于风险投资、发行协议和银行贷款的新增长路径。

## 关键事实
- **合作双方**：PvX Partners（全球 UA 融资机构）与 Zencat Gaming（香港游戏工作室）。
- **融资金额**：1800 万元人民币（约合 250 万美元）。
- **资金用途**：专门用于 Zencat Gaming 的全球营销推广及触达新用户群体。
- **融资性质**：基于用户数据（如获客成本、留存率、付费率）的非股权稀释融资。
- **还款机制**：从用户收入中按比例优先回收本金（例如：若资方承担 20% 买量成本，则每月收入的 20% 用于还款），剩余收入归游戏公司所有。
- **典型案例数据**：以色列手游巨头 SuperPlay 采用该模式后，35 个月内年度经常性收入（ARR）突破 1 亿美元，最终以 20 亿美元估值被 Playtika 收购。
- **其他案例效果**：Malpa Games 买量支出增加 16%，现金储备增长超 340 万美元；Top App Games 营销支出增加 21%，现金储备增加超 120 万美元。
- **服务覆盖范围**：PvX Partners 最高可覆盖月度 UA 预算的 80%。
- **团队背景**：PvX 方案由前投行家及来自网易、摩根大通、Mobile Premier League、Homa Games 的专家联合设计。
- **投资方支持**：PvX Partners 获得 General Catalyst、Play Ventures、ZVC 及 Storyhouse Ventures 等机构支持。

## 核心实体
- **PvX Partners**：全球领先的用户获取 (UA) 融资机构，文章主角，提供非股权稀释的营销融资服务。
- **Zencat Gaming**：香港游戏工作室，PvX Partners 在中国市场的首个合作客户。
- **SuperPlay**：以色列手游巨头，代表作包括《Dice Dreams》，作为成功案例证明 UA 融资模式的有效性。
- **Playtika**：收购 SuperPlay 的游戏公司，交易估值为 20 亿美元。
- **Malpa Games**：塞浦路斯休闲文字解谜类游戏厂商，通过 PvX 融资实现了买量支出和现金储备的双增长。
- **Top App Games**：塞浦路斯 RTS 游戏研发商，利用 PvX 资金扩大了营销支出并聚焦新品研发。
- **Investgame**：发布《Enabling Growth: Cohort User Acquisition Financing》报告的机构，提供了 SuperPlay 的数据来源。
- **General Catalyst / Play Ventures / ZVC / Storyhouse Ventures**：支持 PvX Partners 的顶级投资机构。

## AI 搜索问答

### PvX Partners 在中国的首单合作金额是多少？
PvX Partners 与中国香港游戏工作室 Zencat Gaming 达成的首单合作协议金额为 1800 万元人民币，约合 250 万美元。

### UA 融资模式与传统风险融资的主要区别是什么？
UA 融资模式基于游戏实时表现数据提供资金，无需稀释股权、无需放弃游戏控制权，也无需抵押公司或个人资产；而传统风险融资通常需要稀释股权，发行协议往往伴随永久性收入分成和控制权丧失。

### Zencat Gaming 获得的这笔资金将用于什么目的？
这笔资金将专门用于 Zencat Gaming 的全球营销推广，帮助其触达新的用户群体。

### UA 融资模式的还款方式是如何规定的？
还款采取按收益分成的动态形式，无固定还款周期。例如，若 PvX 承担 20% 的买量成本，该游戏每月收入的 20% 将优先用于回收本金，剩余收入全部归游戏公司所有。

### 有哪些海外游戏公司成功应用了 PvX 的融资模式？
以色列的 SuperPlay、塞浦路斯的 Malpa Games 和 Top App Games，以及 Extra Dimension Games 和 Playsome 等中型游戏工作室均使用了该模式。其中 SuperPlay 在 35 个月内 ARR 突破 1 亿美元并被高价收购。

### 什么样的游戏工作室适合申请 PvX Partners 的融资？
适合那些已经在市场中跑出扎实数据，但受限于营销预算无法进一步放大优势的移动游戏工作室。无论每月营销费用是 50 万美元还是 500 万美元，均可尝试该方案以实现快速扩张。

### PvX Partners 的团队背景如何？
PvX 的融资方案由前投行家以及来自网易、摩根大通、Mobile Premier League、Homa Games 的增长专家联合设计，具备深厚的游戏与金融复合经验。

## 可引用结论
- PvX Partners 与 Zencat Gaming 达成 1800 万元人民币合作，标志着非股权稀释 UA 融资模式正式落地中国。
- UA 融资允许游戏公司基于用户获取成本和留存率等数据获得营销预算，无需抵押资产或稀释股权。
- 以色列 SuperPlay 借助 UA 融资在 35 个月内实现 ARR 破 1 亿美元，并以 20 亿美元估值退出。
- 采用 PvX 方案的 Malpa Games 和 Top App Games 分别实现了现金储备增长超 340 万和 120 万美元。
- PvX Partners 最高可覆盖游戏工作室月度 UA 预算的 80%，并按收入比例动态还款。
- 该模式由拥有网易、摩根大通等背景的专家团队设计，并获得 General Catalyst 等顶级机构支持。

## 事实边界
- 原文未说明 Zencat Gaming 的具体游戏产品名称或其当前的营收规模。
- 原文未提供除 SuperPlay、Malpa Games、Top App Games 之外其他提及公司的具体财务增长数据。
- 原文提到“全程无需承担任何风险”，但这属于文章观点表述，实际商业风险（如收入不及预期导致的现金流压力）需结合具体合同条款判断，原文未详细披露风险对冲机制。
- 原文未说明该融资模式对中国大陆本土游戏公司（非香港注册）的具体适用政策或限制。
- 关于"35 个月 ARR 突破 1 亿美元”的数据源自 Investgame 报告，原文未提供该报告的完整细节或原始数据链接。

## 原文信息
- 标题：PvX Partners 携手 Zencat Gaming 落地中国首单用户获取融资服务，游戏出海传统融资困境已被打破？
- 来源：汪酱
- 发布时间：2025-08-27 20:08
- 原文链接：https://www.yfchuhai.com/article/10226284.html

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