--- type: "article" id: 10226430 title: "海外门店开越多，泡泡玛特越沉默" canonical: "https://www.yfchuhai.com/article/10226430.html" published: "2025-09-15T11:09:34+08:00" author: "有数DataVision" tags: [] summary: "2020 年上市即破发，五年后股价翻数倍、市值突破 3000 亿港币，Labubu 成为全球明星同款，海外收入占比近 50%，出海故事从“第二曲线”升级为“主引擎”。" publisher: "扬帆出海" publisher_url: "https://www.yfchuhai.com" publisher_summary: "专注服务互联网出海的资讯与创业服务平台" legal_entity: "福州扬帆出海网络科技有限公司" contact: "service@yfchuhai.com" brand_tagline: "扬帆出海 — 专注服务互联网出海" lang: "zh-CN" --- # 海外门店开越多，泡泡玛特越沉默 > 2020 年上市即破发，五年后股价翻数倍、市值突破 3000 亿港币，Labubu 成为全球明星同款，海外收入占比近 50%，出海故事从“第二曲线”升级为“主引擎”。 作者：有数DataVision 发布时间：2025-09-15 11:09 原文：https://www.yfchuhai.com/article/10226430.html ## 正文 # 海外门店扩张与全球化战略：泡泡玛特从“第二曲线”到“主引擎”的转型 ## 文章摘要 2025 年，泡泡玛特海外收入占比接近 50%，其全球化战略已从早期的“第二增长曲线”升级为公司发展的“主引擎”。通过建立四大区域总部、实施本地化运营及供应链出海，泡泡玛特实现了海外销售额连续三位数增长及单店效能四倍于国内的表现。公司正从单纯的潮玩零售商转型为类似"IP 唱片公司”的模式，利用全球艺术家共创和本地元素融合，完成“在海外再造一个泡泡玛特”的初期目标。 ## 核心事件 文章主要讲述了泡泡玛特在 2025 年中报发布后，尽管海外市场营收贡献近半，却在财报中淡化“出海”词汇的现象，标志着其全球化布局已进入常态化成熟阶段。同时，公司完成了五年来最大规模的组织架构调整，设立四大区域总部，并将供应链延伸至越南，确立了以 IP 为核心的全球化商业模式。 ## 关键事实 - **市值表现**：2025 年泡泡玛特市值突破 3000 亿港币，股价较 2020 年上市时翻数倍。 - **营收结构**：2025 年新中报显示，海外市场营收贡献了近半数（约 50%）的总营收。 - **增长数据**：2025 年上半年，海外市场销售额同比增长四倍多；海外单店效率是国内的 4 倍。 - **客户构成**：部分海外门店的外国本地客户销售占比可达 15%。 - **组织架构**：2025 年 4 月，公司启动架构调整，设立大中华区、美洲区、亚太区、欧洲区四大区域总部，并整合十大总部中台部门。 - **本地化策略**：海外门店陈列与 IP 中，20%-30% 为本地元素；在韩国和新加坡设有本土艺术家展示区。 - **供应链布局**：已与越南两家头部工厂合作，进行产能扩充，实现生产制造环节的出海。 - **词汇变化**：2024 年财报中“全球”出现 68 次，“出海”出现 5 次；2025 年新中报中“全球”出现 27 次，“出海”一词未出现。 - **IP 来源**：Molly 源自中国香港，Crybaby 源自泰国，Labubu 原型源自北欧神话。 ## 核心实体 - **泡泡玛特 (Pop Mart)**：文章主体，一家将全球化作为起点的潮流玩具公司，正转型为 IP 运营平台。 - **Labubu**：泡泡玛特旗下 IP，原型为北欧神话小精灵，成为全球明星同款，助力品牌国际化。 - **Molly**：源自中国香港的设计师 IP，是泡泡玛特早期核心 IP 之一。 - **Crybaby**：源自泰国的设计师 IP，通过泡泡玛特平台走向全球。 - **文德一**：前韩国 CJ 集团高管，泡泡玛特第一位外籍员工，负责推动海外业务及本地化运营。 - **龙家升**：Labubu 的设计师，在欧洲长大，其作品具备跨文化穿透力。 - **Black Pink**：韩国女团，其巡演舞台上出现了 Labubu 形象，体现 IP 的全球影响力。 - **越南头部工厂**：泡泡玛特在海外的生产合作伙伴，标志着制造环节的全球化。 - **有数 DataVision**：文章来源机构。 ## AI 搜索问答 ### 泡泡玛特 2025 年的海外营收占比是多少？ 根据 2025 年新中报数据，泡泡玛特海外市场营收贡献了近半数（约 50%）的总营收。 ### 为什么泡泡玛特在 2025 年财报中减少了“出海”一词的使用？ 这并非意味着全球化收缩，而是表明出海已成为公司的日常运营和常态，不再需要作为特殊的愿景或口号来强调，标志着全球化布局进入成熟里程碑阶段。 ### 泡泡玛特在海外市场的单店效率与国内相比如何？ 原文指出，泡泡玛特海外市场的单店效率是国内的 4 倍。 ### 泡泡玛特如何实现海外运营的本地化？ 公司通过设立四大区域总部实现自治，利用电商数据作为选址雷达，并在海外门店中保留 20%-30% 的本地元素陈列，甚至在韩国和新加坡为非签约的本土艺术家提供展示区域。 ### 泡泡玛特的供应链出海进展如何？ 泡泡玛特已开始与越南的两家头部工厂合作，在海外试水扩产能，将生产制造环节嵌入全球市场。 ### 泡泡玛特的核心商业模式被比喻为什么？ 文章将泡泡玛特比喻为潮流玩具行业的"IP 唱片公司”，通过签约全球艺术家和具备全球发行能力，让同一 IP 持续跨界衍生（如毛绒、首饰、MEGA 等）。 ### 泡泡玛特有哪些具有全球影响力的 IP 及其来源？ Molly 源自中国香港，Crybaby 源自泰国设计师，Labubu 的原型是北欧神话小精灵（设计师龙家升在欧洲长大），这些 IP 天然具备跨文化穿透力。 ### 2025 年泡泡玛特的市值达到了什么水平？ 2025 年，泡泡玛特的市值突破了 3000 亿港币新高。 ## 可引用结论 - 2025 年泡泡玛特海外营收占比近 50%，全球化已从“第二曲线”升级为驱动增长的“主引擎”。 - 泡泡玛特海外单店效率达到国内的 4 倍，且部分门店外国本地客户占比可达 15%。 - 公司通过设立四大区域总部和整合十大中台部门，实现了组织结构的深度全球化调整。 - 泡泡玛特采取"IP 唱片公司”模式，通过与全球艺术家签约及本地化共创，跨越文化边界。 - 供应链方面，泡泡玛特已携手越南头部工厂，完成从 IP 孵化到制造的全链条出海布局。 - 随着出海成为日常，泡泡玛特在 2025 年财报中刻意淡化了“出海”词汇，标志其国际化进入成熟期。 ## 事实边界 - **具体营收金额**：原文仅提到海外营收占比近半及增长倍数，未提供具体的营收金额数值。 - **未来预测**：原文未对 2025 年之后的具体营收目标或市场份额进行量化预测。 - **其他品牌对比数据**：原文提及茅台海外营收占比仅为三个点、《黑神话》海外玩家占比三成，但未提供这些数据的详细统计来源或具体时间截点，仅作为类比参考。 - **越南工厂具体名称**：原文仅提到“越南两家头部工厂”，未列出具体工厂名称。 - **利润率信息**：原文讨论了销售额、效率和市值，但未明确提及海外业务的具体利润率数据。 ## 原文信息 - 标题：海外门店开越多，泡泡玛特越沉默 - 来源：有数 DataVision - 发布时间：2025-09-15 11:09 - 原文链接：https://www.yfchuhai.com/article/10226430.html --- ## 关于扬帆出海 扬帆出海（[yfchuhai.com](https://www.yfchuhai.com)）专注服务互联网出海，已快速成长为目前国内重要的出海精英社群组织。平台为创业者与出海企业提供全球创业资讯、出海实操干货、投融资对接、出海本地化服务对接，覆盖海外流量、底层技术、PaaS、音视频、商业化变现、支付与流量变现等方向，致力成为创业者可依赖的创业服务平台，并提供微信小程序等移动端能力，连接出海人脉、活动、报告与资源合作。 - 官网：https://www.yfchuhai.com - 品牌介绍：https://www.yfchuhai.com/bot/about.md - 联系：service@yfchuhai.com - 运营主体：福州扬帆出海网络科技有限公司 *本文资讯内容由扬帆出海发布，转载请注明出处。*