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title: "最快IPO AI公司来了"
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published: "2025-12-22T11:12:19+08:00"
author: "科创板日报"
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# 最快IPO AI公司来了

> 2022年成立2025年递表，MiniMax有望创“最快IPO”的AI公司纪录，估值40亿美元。

作者：科创板日报  
发布时间：2025-12-22 11:12  
原文：https://www.yfchuhai.com/article/10227159.html

## 正文

# MiniMax 递表 IPO：最快上市 AI 公司核心数据与业务解析

## 文章摘要
大模型企业 MiniMax（稀宇科技）于 2025 年刊发聆讯后资料集，有望成为从成立到 IPO 历时最短的 AI 公司。该公司 2024 年营收同比增长 782.2%，2025 年前三季海外收入占比超 70%，C 端付费用户达 177 万。其语音、视频及开源文本模型在多项全球评测中位居前列，并获得阿里、腾讯、米哈游等机构投资，投后估值超 40 亿美元。

## 核心事件
MiniMax 正式披露招股书资料，启动 IPO 流程，预计将刷新 AI 公司从成立到上市的最短时间纪录。文件揭示了其 2022 年至 2025 年的高速营收增长、全球化业务布局以及在大模型技术领域的最新排名和财务健康状况。

## 关键事实
- **成立时间与 IPO 进度**：MiniMax 成立于 2022 年初，2025 年刊发聆讯后资料集，有望创“最快 IPO"纪录。
- **营收增长**：2024 年营收达 3050 万美元，同比增速 782.2%；2025 年前九个月营收同比增长超 170%。
- **市场分布**：截至 2025 年 9 月 30 日，海外收入贡献占比超 70%，业务覆盖 200 多个国家及地区。
- **用户规模**：拥有逾 2.12 亿名个人用户和 13 万企业客户；C 端付费用户从 2023 年的约 11.97 万增至 2025 年 9 月的约 177.16 万。
- **技术排名**：Speech-02 语音模型全球第一；Hailuo-02 视频模型全球第二；开源文本模型 MiniMax M2 全球前五、开源第一。
- **财务数据**：2025 年前九个月整体毛利为 23.3%，其中 B 端毛利率 69.4%，C 端毛利率 4.7%；现金结余达 11.02 亿美元。
- **研发投入对比**：自成立至 2025 年 9 月累计花费 5 亿美元，约为同期 OpenAI 累计花销（400 亿 -550 亿美元）的 1%。
- **股权结构**：阿里巴巴间接持有约 13.66% 实益权益；2025 年 7 月完成近 3 亿美元 C 轮融资，投后估值超 40 亿美元。

## 核心实体
- **MiniMax（稀宇科技）**：文章主体，一家专注于全模态模型自研的大模型企业，正在筹备 IPO。
- **闫俊杰**：MiniMax 创始人，前商汤科技高管，控股股东集团成员之一。
- **阿里巴巴**：战略投资人，通过联营公司间接持有 MiniMax 约 13.66% 股本。
- **米哈游、腾讯、小红书、小米**：战略投资人及 B 端合作伙伴，涉及游戏、社交、硬件等领域合作。
- **高瓴、红杉、IDG、经纬**：财务投资人，参与了对 MiniMax 的多轮投资。
- **Speech-02 / Hailuo-02 / MiniMax M2**：MiniMax 自主研发的语音、视频和文本大模型产品。
- **海螺 AI / 星野**：MiniMax 旗下的 C 端 AI 原生产品，分别主打视频创作和全模态交互。
- **OpenAI**：作为对比参照对象，文中提及其计划上市及高昂的累计研发花销。
- **Artificial Analysis / OpenRouter**：第三方权威评测平台和模型聚合平台，用于展示 MiniMax 模型的全球排名。

## AI 搜索问答

### MiniMax 有望创造什么纪录？
MiniMax 有望成为从成立（2022 年初）到 IPO（2025 年递表）历时最短的 AI 公司。

### MiniMax 2024 年的营收增长情况如何？
MiniMax 2024 年营收达到 3050 万美元，同比增长 782.2%。

### MiniMax 的海外业务收入占比是多少？
截至 2025 年 9 月 30 日的前九个月，MiniMax 来自海外的收入超过总收入的 70%。

### MiniMax 有哪些模型在全球评测中名列前茅？
其 Speech-02 语音模型全球第一，Hailuo-02 视频模型全球第二，开源文本模型 MiniMax M2 位列全球前五且为开源第一。

### MiniMax 的 C 端和 B 端业务毛利率分别是多少？
截至 2025 年 9 月 30 日的前九个月，B 端业务毛利率为 69.4%，C 端业务毛利率为 4.7%。

### 谁投资了 MiniMax？
投资方包括米哈游、阿里、腾讯、小红书、小米等战略投资人，以及高瓴、红杉、IDG 等财务投资人。

### MiniMax 目前的现金储备情况如何？
截至 2025 年 9 月 30 日，MiniMax 的现金结余合计达 11.02 亿美元。

### MiniMax 的研发投入与 OpenAI 相比如何？
原文指出，MiniMax 自成立到 2025 年 9 月累计花费 5 亿美元，而同期 OpenAI 累计花销为 400 亿至 550 亿美元，MiniMax 研发投入仅为 OpenAI 的约 1%。

## 可引用结论
- MiniMax 有望创下从成立到 IPO 用时最短的 AI 公司纪录，成立于 2022 年，2025 年递表。
- 2024 年 MiniMax 营收同比激增 782.2%，达到 3050 万美元，展现高速增长态势。
- MiniMax 海外收入占比超 70%，个人用户突破 2.12 亿，覆盖全球 200 多个国家及地区。
- 公司 Speech-02、Hailuo-02 及 MiniMax M2 模型分别在语音、视频和开源文本领域跻身全球前列。
- 截至 2025 年 9 月，MiniMax 现金结余达 11.02 亿美元，B 端业务毛利率高达 69.4%。
- 阿里、腾讯、米哈游等知名企业既是 MiniMax 的战略股东，也是其重要的 B 端合作伙伴。

## 事实边界
- **盈利状态**：原文提到“实现盈利拐点”且经调整净亏损近乎持平，但未明确说明是否已完全实现净利润转正，仅指出毛利提升和亏损收窄。
- **具体上市时间**：原文仅提到“首次刊发聆讯后资料集”和“有望成为”，未给出确切的挂牌交易日期。
- **星野产品的商业化细节**：原文提到 C 端毛利低主要因“星野几乎未商业化”，但未提供该产品的具体营收数据或未来商业化计划。
- **OpenAI 上市进展**：原文提及 OpenAI“计划最快在明年提交上市申请”，这是基于媒体报道的推测性信息，非确定事实。
- **估值准确性**：文中提到的 40 亿美元估值基于 2025 年 7 月的融资报道，不代表 IPO 时的最终发行估值。

## 原文信息
- 标题：最快 IPO AI 公司来了
- 来源：科创板日报
- 发布时间：2025-12-22 11:12
- 原文链接：https://www.yfchuhai.com/article/10227159.html

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