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营收1800亿元，同比增长13%。权益持有人应占利润478亿元，同比增长14%；非国际财务报告准则下权益持有人应占利润613亿元，同比增长22%。

摘要
 
AI能力对效果广告、长青游戏等业务产生实质性贡献，如提升广告转化率、优化游戏运营等。云服务毛利率因AI驱动得到改善，AI正嵌入腾讯每一个业务单元，开始带动利润。
 
增值服务业务：收入921亿元，同比增长17%。其中本土市场游戏收入429亿元，同比增长24%；国际市场游戏收入166亿元，同比增长23%。金融科技及企业服务：收入549亿元，同比增长5%，毛利率由46%提升至50%。营销服务：收入319亿元，同比增长20%。
 
金融科技及企业服务板块，AI成为增长底层引擎，AI能力快速向To B场景渗透。腾讯在AI产品化上提速，全面拥抱DeepSeek，持续打磨自研混元大模型等，核心工具完成AI能力注入。
 
马化腾强调现有高质量收入的经营杠杆可消化AI相关投入成本，保持财务稳健，战略性AI投入将创造长期价值和回报。
 
“AI能力已经对效果广告与长青游戏等业务产生了实质性的贡献。”5月14日，腾讯2025年第一季度财报公布后，董事会主席兼首席执行官马化腾表示。
 
财报数据显示，截至3月31日，腾讯控股有限公司营收为1800亿元，同比增长13%。权益持有人应占利润为478亿元，同比增长14%。非国际财务报告准则下，权益持有人应占利润为613亿元，同比增长22%。
 
与以往不同，腾讯本季度财报不仅是一份业绩答卷，更清晰展现了腾讯AI战略从“投入期”走向“产出期”的拐点特征。
 
从腾讯元宝的频繁迭代，到AI能力实质性提升广告转化率、优化游戏运营，再到AI驱动的云服务毛利率改善。
 
正如管理层在财报中所说，腾讯正将AI能力嵌入每一个业务单元，不再是“讲故事”，而是开始“带动利润”。
 
图片
三大主营业务延续稳健增长态势
 
从财报中数据来看，腾讯三大主营业务中，增值服务业务收入为921亿元，同比增长17%；金融科技及企业服务收入达549亿元，同比增长5%；营销服务收入为319亿元，同比增长20%。
 
其中，本土市场游戏收入同比增长24%至429亿元，得益于《王者荣耀》《穿越火线手游》的持续更新及《三角洲行动》等新品拉动。
 
国际市场游戏收入166亿元，同比增长23%，主要得益于《PUBG MOBILE》和Supercell游戏的表现。
 
金融科技及企业服务收入同比增长5%，主要得益于消费贷款与理财服务收入提升，以及云服务与商家技术服务费增长的带动。
 
值得注意的是，该板块毛利率由46%提升至50%，一定程度反映了成本优化效果逐步显现。
 
从用户数据来看，截至3月底，微信及WeChat合并月活账户数达到14.02亿，同比增长3%；收费增值服务账户数同比增长3%至2.68亿，长视频与音乐订阅用户规模稳中有升；而QQ移动端用户数则同比下滑3%至5.34亿。
 
云服务和企业服务板块
成AI落地最直接的场景
 
从财报细节来看，AI早已不再是腾讯的“未来故事”，而是在多个业务板块中开始带来可量化的实质性进展。
 
尤其中在云服务与企业服务板块，AI正成为增长的底层引擎。
 
一季度，腾讯金融科技及企业服务收入达549亿元，同比增长5%。虽然增速平稳，但背后逻辑正在切换：AI能力正快速向To B场景渗透，成为企业服务价值跃迁的关键变量。
 
过去几个月，腾讯在AI产品化上明显提速。
 
从全面拥抱DeepSeek，到持续打磨自研混元大模型，腾讯几乎同步在基础模型、推理模型、3D生成、多模态等关键方向上密集迭代。
 
元宝更是几乎实现日更，而QQ浏览器、腾讯文档、腾讯地图、ima 等核心工具也均同步完成AI能力注入。
 
而结合腾讯的现有业务来看。广告业务方面，AI提升了推荐引擎精度，新一代AI搜索广告正在微信内测；游戏业务上，AI不仅参与内容生成，还优化了投放和运营策略，使多款经典游戏焕发新生。
 
研发费用持续增长，
但AI相关投入可消化
 
此外，财报显示，腾讯持续加大研发投入，Q1研发投入同比增长21%，达到189亿元。
 
但腾讯强调AI阶段性投入的同时，也强调了它的财务可持续性。
 
马化腾表示“我们相信，在AI战略投入阶段，现有高质量收入带来的经营杠杆，将有助于消化这些AI相关投入产生的额外成本，保持财务稳健。”
 
他坚信，这些战略性的AI投入将为用户与社会创造价值，并为腾讯产生长期、可观的增量回报。

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文章作者：网易科技

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