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就在今天下午，字节游戏业务的负责人张云帆发布了一封内部信，宣告沙特Savvy Games Group（下称“Savvy Group”）收购沐瞳的交易正式落地。字节21年斥资40亿美元收购沐瞳时的游戏梦，终于在5年之后醒来。

我们简单总结了一下内部信透露出来的关键信息：

1、张云帆将继续担任沐瞳的CEO，沐瞳管理结构不变，总部依旧在上海；

这意味着，沐瞳的日常运营和核心团队不会出现剧烈震荡，原有业务节奏和产品计划大概率也将按既定轨道推进。这对于正处于上升期的沐瞳而言，是一个不错的信号。

2、电竞成为二者合作的“最大公约数”。沐瞳和Savvy Group在电竞规划方面的考量非常契合，成为二者合作的原因之一；

要知道，沐瞳旗下的《Mobile Legends: Bang Bang》已经在全球范围内建立了成熟的电竞赛事体系，从东南亚到中东，M系列赛已成为区域性现象级赛事。而Savvy Group近年来通过收购ESL、FACIT等，也已掌控了全球顶级电竞资源。两者的结合，意味着《MLBB》的电竞生态将获得全球舞台的曝光与资源加持，从“区域赛事”向“全球电竞IP”跃升的可能性大幅提升。

3、交易完成后，沐瞳将为员工提供不同的激励计划：基于历史业绩给予激励发放；针对未来业绩给出激励。

这样的新激励方案，其实是将员工利益与公司新一轮增长深度绑定。从内部稳定和增长角度来说，这种安排既安抚了现有团队，同时也能为未来的业务扩张打下不错的基础。

4、这笔交易过后，沐瞳、Savvy Group以及字节，都站在了全新的历史节点上。

字节将能更加专注于自身的短剧、AI等业务；Savvy Group能够凭借沐瞳进一步扩张自己的版图、落实“2030愿景”；而沐瞳，或许也能在Savvy Group的支持下，真正成长为一家“全球游戏公司”。

字节为何要出售沐瞳？相信经过这半年的拉锯，大家也都在网络上了解了大概。

纵观字节近三年的战略调整，自2019年字节提出“游戏是内容生态的重要拼图”至2023年期间，字节在游戏领域就已经通过“收购+自建团队+挖人”的方式，投入了约700亿元（其中还包括产品研发、运营、人力成本等支出）。其中光是投资就至少花费了近300亿元，在2019-2023年期间，字节投资/收购的团队包括但不限于沐瞳、有爱互娱、上海墨鹍等等。

从字节游戏获得的成绩来看，其表现不错的产品特别是自研数量其实算不上多，《航海王热血航线》《晶核》《星球：重启》《RO仙境传说：新世代的诞生》等有一算一，虽然畅销成绩有过突破，但考虑到研发和运营成本，比如《星球：重启》的研发成本就可能超过10亿元，《航海王热血航线》也是在上线1年多才打正ROI，这意味着其回血能力远不及消耗投入。

（《星球：重启》）

此外，沐瞳虽然为字节贡献了不俗的收入，但其增长主要依赖《MLBB》一款游戏，旗下在研新品如《头号禁区》《汐塔》等产品暂未能给字节带来实质性收入，新游孵化能力未及预期。

23年底开始，受游戏行业大环境下行等因素影响，字节开始明确收缩非核心业务和游戏业务，比如剥离教育板块、大规模缩减朝夕光年员工、采取“小步快跑”策略，同时开始增强在AI和泛娱乐方面的布局。在此背景下，沐瞳的战略优先级越发下降。

此外，更底层的逻辑是，字节的基因是“流量分发”而非“游戏”，其强项在于算法、内容生态和流量，而游戏则高度依赖创意和长线运营能力，二者底色本就存在差异，如果强行捆绑反倒不美。所以各自回到各自擅长的领域发光发热，或许才是对他们而言最好的结局。

接手沐瞳的Savvy Group，作为沙特公共投资基金（PIF）的全资子公司，其成立初衷是落实沙特"2030愿景"中"将游戏与电竞产业打造成国家经济新支柱"的目标。

自2021年成立以来，Savvy Group已经在全球完成了多笔关键收购：

2022年1月，Savvy Group以15亿美元 收购德国电竞公司ESL与英国竞技平台FACEIT，并合并为ESL FACEIT集团，掌控全球顶级电竞赛事体系。

2022年2月，Savvy Group斥资12亿美元购入韩国Nexon与日本卡普空各约5%股份；

同年3月，PIF又以约2900亿韩元增持NCsoft，并通过多次追加收购，拿下了NCsoft 9.3%的股份，成为其第二大股东，补强亚洲游戏研发与发行能力。

同年5 月，Savvy Group以约30亿美元金额购入任天堂5.01%股份。23年1月，又进一步增持至6.07%，成为其第五大股东，进一步布局主机游戏生态；

而收购沐瞳，对Savvy Group来说有着更深的战略意义。

一方面，沐瞳旗下《MLBB》在东南亚、中东等核心市场的全球月活用户已突破1.1亿，这批用户以Z世代为核心主体，恰好与沙特本土18-25岁、占总人口28%的核心年轻群体画像高度契合，是Savvy触达全球新兴市场年轻用户的最优通道；

其次，《MLBB》本身已覆盖阿拉伯语、英语等多语言版本，后续双方只需针对性优化本土内容、适配区域文化偏好，就能进一步深耕沙特及中东本土市场，无需从零搭建用户基础；

第三，是实现电竞生态的高效补位，Savvy旗下整合后的ESL FACEIT集团，手握《CS:GO》《DOTA2》等全球顶级端游电竞赛事资源，主打欧美成熟市场，而沐瞳的M系列赛事，是目前少数能在东南亚、中东、拉美等新兴市场，与《Free Fire》正面抗衡的头部移动电竞赛事IP，双方具备极强的场景互补性，后续可全面共享赛事转播资源、全球赞助商网络与线下办赛渠道，甚至联手打造覆盖全球的移动电竞职业联赛。

（《MLBB》电竞赛事）

综合而言，在补齐沐瞳这块拼图后，目前的Savvy Group可以说已经形成了“全球研发+发行+电竞+主机/端游生态”的完整闭环。其目标也很明确：在2030年前将沙特打造成全球游戏与电竞中心，并推动游戏产业占GDP比重从当前约0.1%提升至约1%，贡献约133亿美元产值，同时创造3.9万个就业岗位。与此同时，Savvy背靠沙特PIF的雄厚资金实力，可为沐瞳迭代产品和新品研发推广提供支持，助力沐瞳突破现有市场边界。

总结来说，字节和沐瞳、Savvy Group这场持续了半年的“戏”终于是落下了帷幕。但同时，这也是三家公司的新起点。未来，我们希望能够看到字节在擅长领域实现盈利增长、沐瞳产出更多有意思的游戏，以及，也希望沙特2030愿景实现的那一天赶快到来。