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核心观点

 

顺丰正通过AI与自动化转型，突破人力依赖与效率瓶颈。

 

顺丰以外部投资快速卡位前沿科技，通过内部孵化构建场景化核心技术壁垒。

作者：Sacha

今年年初，有两家公司的动作引起了笔者的注意。

一家是「凯乐士」。3月24日，凯乐士成功登陆港交所主板，盘中一度暴涨超109%，最高报34.98港元/股，最终收涨84.27%，市值突破130亿港元，摘得「全栈式智能场内物流机器人第一股」。

另一家是「白犀牛」，其在2025年连续完成三轮融资，总额超1亿美元。年底，公司副总裁王瀚基透露，全行业首款全车规级无人物流车计划于2026年初正式上市。

一个是物流机器人研发商，一个是L4级自动驾驶公司。如果把这两家公司背后的股东名单摆在一起，会发现一个相同的名字：顺丰。它是「凯乐士」最大的外部机构股东，也是「白犀牛」的重要股东之一。

大众对顺丰的印象，通常停留在穿着褐色制服的快递小哥身上，较少将其与机器人或AI联系起来。但事实上，顺丰早已在智慧物流与数智化转型方面走在了前列。

很多人看顺丰，首先看到的是规模。

成立33年，顺丰已成为亚洲最大、全球第四大综合物流服务提供商。2025年，顺丰营业收入达3082.3亿元，同比增长8.4%，营收规模首次突破3000亿，归母净利润111.2亿元，同比增长9.3%。

不难看出，2025年的顺丰保持了稳健增长。但「稳健」通常有两种路径：要么守住存量，要么用存量换未来。顺丰选择了后者。

它的压力来自物流行业的结构性矛盾：规模越大，人工成本占比越高，而依赖人力维系的效率天花板却在不断逼近。

一个快件从仓库到消费者手中，至少要经过分拣、转运、派送三个环节，每个环节都离不开人，而每一个人都对应着成本。2025年，顺丰员工总数约16万人，公司服务覆盖超8亿个人客户、全年快递业务量突破167亿票。

在这样的体量下，如果没有自动化和AI支撑，体系几乎难以运转。对顺丰而言，核心问题之一在于如何减少对人力的依赖，同时提升单人效率。

2025年，顺丰研发投入29.6亿元；顺丰控股大模型日均Token消耗量超百亿，各类型智能体数量超5000个。当一家物流公司内部的AI算力消耗以「百亿token」为单位计量时，它就不再是传统意义上的物流公司了。

这几年，顺丰已经围绕物流全链条，逐步形成了「外部投资+内部孵化」的双轮驱动路径。先来看其外部投资布局。

在物流IoT和智能包装领域，顺丰早在2023年就独家战略投资了专注于物流IoT的科技公司「衔尾蛇科技」，随后又追加投资，成为其第二大股东。此后，衔尾蛇科技也正式加入顺丰集团生态体系。

自动化仓储环节，物流机器人头部企业「凯乐士」是顺丰的重要布局之一。公司成立于2014年，正值「中国物流移动机器人元年」。

凯乐士围绕三大核心产品线：多向穿梭车机器人（MSR）、自主移动机器人（AMR）以及输送分拣机器人（CSR），构建起了覆盖存取、搬运与分拣等关键场内物流环节的完整产品体系。

公司在上个月成功上市，顺丰合计持股12.89%（上市调整后），是其最大的外部机构股东。凯乐士的成功上市，不仅反映出当前具身智能领域「一级市场密集融资、二级市场加速上市」的趋势，也意味着公司自身在物流场景中的商业化落地初步获得了资本市场的认可。

「凯乐士」AMR搬运机器人 | 图源：凯乐士官网

在末端配送的自动驾驶布局上，顺丰重仓押注L4级自动驾驶企业「白犀牛」。从2024年起，顺风对其「1年3投」，其中领投的B轮融资规模达2亿元。「白犀牛」在顺丰体系内的日均活跃运营无人车规模已经达到数百台，主要服务于顺丰各快递网点到末端驿站的无人配送场景。

最近，「白犀牛」还与货拉拉达成合作，在山东临沂开启无人货运规模化运营。白犀牛也透露，未来三年与顺丰、货拉拉双平台合作的运力规模有望突破万台。

如果说外部投资是顺丰想快速补齐自己的短板，那么内部孵化就是顺丰想加深自己的核心护城河。顺丰的内部孵化已经形成了覆盖：低空物流、智能机器人、前沿技术合作的体系。

低空物流领域，顺丰内部孵化的丰翼科技和丰鸟科技形成了「末端+支线」的双重布局。

「丰翼科技」成立于2018年，专注末端小型无人机，是国内首家获得民用无人驾驶航空器运营合格证的企业。2025年，丰翼无人机全年飞行超29万架次，运输单量超590万件，载货重量超1800吨。

50公斤大载重物流无人机「方舟150」| 图源：丰翼无人机官网

「丰鸟科技」成立于2017年，聚焦中大型无人机，主攻支线运输。

2022年，「丰鸟科技」正式取得了中国民航局颁发的支线物流无人机试运行许可和经营许可，标志着丰鸟科技成为全国首家可在特定场景下开展吨级大业载、长航时支线物流无人机商业试运行的企业。

根据中国无人机产业创新联盟和赛迪顾问（CCID）最新发布的数据，中国无人机市场当前以工业级无人机主导，整机总产值1259亿元，占比71.5%；其中物流配送122.1亿元，呈现出增长趋势；消费级无人机占比28.5%。

由于物流无人机需要与快递调度、仓配系统深度协同，同时还面临适航认证与空域审批等监管门槛，行业进入壁垒较高。因此，部分头部企业更倾向于自研，比如顺丰、美团和京东已经进行了较为深入的布局。

在智能机器人领域，「深圳顺丰智联科技」成立于2025年，由顺丰同城100%持股，为顺丰体系内的间接子公司。顺丰智联的业务涵盖智能机器人的研发、AI公共数据平台搭建、AI基础软件开发以及AI理论与算法软件开发等多个前沿领域。

顺丰在物流领域的智能机器人布局，既包括对外投资，如凯乐士、白犀牛，也有内部孵化。一方面，它通过外部资本切入成熟赛道、卡位头部玩家；另一方面，又通过自研掌握底层核心技术及垂直场景应用能力。

根据市场研究机构的预测，未来几年，智能机器人在物流行业的应用将持续增长，相关市场规模有望达到数千亿元。顺丰在此时加码布局AI和智能机器人，也将加快其在智能物流领域的技术积累，以及在竞争日益激烈的市场中，占据更有利的位置。

最后，还有一个值得关注的公司，顺丰没有给它投资，但给它开放了测试场地，并提供数据支持。它就是「杭州太希智能」。

太希智能深耕外骨骼研发，2020年入驻浙大科技园・顺丰智慧物流创新中心，是第一批入孵企业。顺丰向太希智能开放了萧山区瓜沥仓中转场，作为其外骨骼机器人的长期测试基地。

太希智能研发的腰手结合搬运的机器人，在顺丰物流完成了测试。经测试，它能为快递员提供额外30公斤搬抬助力，提升50%的工作效率，同时减少腰肌劳损。与此同时，太希智能的十多款骨骼机器人已经逐渐应用于物流搬运、登山助力、工业制造、医疗康复等领域。

太希智能外骨骼系列| 图源：太希智能官网

顺丰近几年一直在推进「物流自动化+人机协同」，无人车已实现规模化应用，无人机也达到了局部规模化应用，外骨骼可能是其「人机协同」的最后一块拼图。再加上京东、德邦等企业已开展外骨骼规模化试点，顺丰也可能在未来与「太希智能」进行更深入的合作。

梳理顺丰在具身智能、智慧物流的布局，思路其实很清晰，围绕「降本增效」展开，所有的技术和产品最终都服务于自身的物流业务。

对外通过投资合作，快速切入前沿赛道、补齐技术短板；对内依托孵化与场景打磨，将技术真正落地到物流业务中，从而构建自身壁垒。