金山净利大增游戏收入下滑郭炜炜离职西山居战略转型分析

金山和西山居面临的局面依然严峻。

作者丨汪酱

编辑丨火狐狸

天下无不散的筵席。就在昨天下午，郭炜炜发微博宣布离开这家他待了22年的公司，雷军、余玉贤、李明俊等核心成员都在评论区集体送别，这样一段横跨两个十年的江湖故事，就这样温和地翻了页。讽刺的是，今天正是《剑网3》17周年庆典的开场日，在热闹前离开，不知郭炜炜会是何心情。

（郭炜炜发文告别西山居丨图源：微博）

如果只看这条微博，是一个关于情义与不舍的告别。但若把日历往前拨几个月，其实这场告别已经早有铺垫：25年12月，郭炜炜就辞任了西山居CEO、转任首席制作人，邹涛以金山软件CEO身份兼任西山居代理CEO；26年2月，工商信息显示他陆续退出多家关联公司的董事、监事职务；再到今天官宣离职——这并非一夜之间的决定，而是一场持续了八个多月、有节奏的战略性退场。

所以，更值得追问的不是“他为什么走”，而是“他走了之后，金山和西山居要去哪里”。毕竟，就在这场告别前后，两张市场地图正在同步展开——

7月底，中国音数协游戏工委在CDEC上发布了《2026年1—6月中国游戏产业报告》。报告显示，上半年国内游戏市场实际销售收入1884.5亿元，同比增长12.17%；而自研游戏海外销售收入达到123.72亿美元，同比增长30.22%，增速近乎国内市场的2.5倍，海外收入已相当于国内市场的四成以上。头部厂商的财报更直白：出海已从“增量补充”变成“利润引擎”。

同一个月，金山也发布了2026年上半年财报：总收益49.27亿元，归母净利润16.39亿元、同比大增101%——但其中游戏业务收入16.14亿元，同比下降19%。财报文字所透露的“办公挑大梁，游戏在调整”，几乎就是当下金山游戏处境的注脚。

（金山26年上半年6个月营收情况丨图源：金山2026半年报）

如果把这两张地图放在一起看，郭炜炜的告别就有了另一层含义：它不是一家老牌工作室的"人事新闻"，而是西山居乃至整个金山系，在“市场”与“出海”坐标系里一次重新落子的信号。

换挡：告别，发生在"市场"逻辑之下

要理解这次告别，得先看懂西山居31年（1995年成立）来的两套逻辑：一套是“武侠的内循环”，一套是“出海的新叙事”，而过去两年，这两套逻辑的张力已经到了必须分岔的地步。

先说内循环。剑侠情缘IP系列产品是西山居最深的护城河，也是它的“舒适区”。《剑网3》长青了17年之久，随后同IP产品无界版跨端上线、《剑侠世界：起源》也始终保持稳健运营，这些都证明了，这套武侠IP在国内拥有非常稳固且无法被轻易替代的用户基本盘。而在海外，它也并非没有积累：剑侠情缘系列是越南市场的国民级IP，东南亚地区也长期有着稳定的玩家社群。但必须承认，武侠的海外版图，始终囿于东亚与东南亚的中华文化圈层，它很难越过美日韩这道主流市场门槛。换句话说，武侠基本盘能养家，却难开疆。

于是有了出海的新叙事。这不是郭炜炜一个人的故事，而是西山居近两年摆在明面上的公司战略：29周年庆时，西山居明确提出了“下一站，全球化”的战略目标，然后先后于北美、东京、新加坡等地搭建起了研发网络，继《剑网3》之后，《解限机》就是那款承载西山居全球化野心的又一款旗舰产品。

在《突发！郭炜炜辞任西山居CEO：10年筹备、燃烧数亿，但《解限机》还是没能“拯救”金山》一文中，我们就曾经提到，如果是从出海的视角看，《解限机》的底子其实相当漂亮：“机甲+科幻”是全球共识性的文化符号，demo上线后，全球有250万玩家将其加入了Steam愿望单，上线首周最高同时在线人数达到13.2万，一度登顶Steam新游榜单。

（《解限机》丨图源：Steam）

但市场很快泼了一盆冷水，原因是多方面的，比如国内玩家对原创机甲IP的接受成本、付费模式的争议、长线运营的缺位等等，这些问题让《解限机》在快速升温之后很快遇冷，上线一个月之后，同时在线人数就跌破了1万。雪上加霜的是，西山居另一款表现还算可以的产品《尘白禁区》也在今年3月因联名争议停服。一冷一热之间，西山居的出海叙事和处境突然就变得非常尴尬。

（《尘白禁区》丨图源：Steam）

而公司层面的回应，是邹涛在财报电话会议中给出的三板斧：加大剑侠系列等经典IP的基本盘收入（吃老本）；收缩非战略性项目，把资源集中到长期战略价值产品上（吃老本）；全面布局AI，用AI重构游戏内容创作（降本增效）。

俗话说，不破不立。但这三条，没有一条指向“破”，本质上仍然是管理层用“市场验证和赚钱优先”的逻辑，为西山居本身已经相当成熟的游戏业务进行了一番排序。而郭炜炜所代表的，恰恰是另一套排序：制作人主导、信仰式投入、长研发周期换品质。

这场投入，本身其实并没有对错之分，站在一家游戏公司的角度，最需要的是确定性，市场考核的是回报率。金山的作为，是符合目前游戏赛道逻辑的——用最少的时间、成本换收入，用技术和文化破局。作为一个有热情和理想的制作人，郭炜炜想要做出一款梦想中游戏的做法也没错。但很可惜，同时兼顾理想与现实的成功故事，只是凤毛麟角。

接棒：金山的游戏棋局，驶向更远的市场

郭炜炜离场后，真正的问题是：西山居，或者说金山，接下来的路该怎么走？靠什么立足？

这个问题的答案，可能藏在金山和西山居重新排布的三重棋局里。

第一重，是基本盘的“跨端+IP运营”升级。2026年上半年，国内客户端游戏收入452.88亿元，同比增长27.92%，跑赢大盘——业内普遍认为这不是端游回春，而是头部厂商“跨端战略”的财务兑现。其中颇具代表性的就是《剑网3》。

在十七周年庆典期间，《剑网3》联动了珠海文旅落地城市嘉年华，与琅琊古城、《仙剑奇侠传三》《大富翁》等文旅文娱品牌接连联名，4月的“暗影千机”资料片持续加码研发投入。武侠IP不再只是一款游戏，而是被运营成横跨游戏、文旅、演出、周边的生活方式资产。

（《剑网3》17周年珠海嘉年华活动海报丨图源：《剑网3》官网）

在海外，剑侠系列则继续深耕东南亚这个已验证的基本盘，用长线运营守住存量阵地。这一层的逻辑是“稳”。

第二重，是金山游戏手里的“全球化IP矩阵”。2026年，金山游戏把“全球化”写成了核心关键词，打法很明确：引进全球成熟IP+孵化原创IP双线并行。《猫咪和汤》全球下载量突破8000万，依托云端同步技术实现海内外版本协同更新，今年8月系列新作完成本地化后正式登陆国内市场；《愤怒的小鸟》同步布局移动端与小游戏双载体；独立游戏《星砂岛》2月开启全球抢先体验，在Steam收获特别好评；而真正的当红炸子鸡《鹅鸭杀》手游，1月公测首日新增用户500万，累计用户突破3000万，DAU稳定在300万上下——管理层已明确表态：项目后续出海事宜正在规划当中。

（《鹅鸭杀》上线后成绩表现领先丨图源：QuestMobile）

值得注意的是，这一层的产品没有一款是“武侠”，它们的共同点是轻资产、强社交、可复制、面向全球玩家——恰好与“制作人中心制”的旧逻辑形成鲜明对照。

实际上，从去年12月金山CEO邹涛兼任西山居代理CEO、并全面接手西山居的经营管理后，郭炜炜便陆续退出了西山居多家关联公司的董事和监事职务，西山居逐步摆脱了“个人IP与产品深度绑定”的依赖，便于金山更加彻底地推行新管理思路和战略调整，推动西山居向更体系化、矩阵化的方向转型。

第三重，则是AI驱动的产能杠杆。对于AI，几乎99%的公司老板都秉持着极高推崇态度，邹涛也是如此。据邹涛判断，AI将颠覆游戏内容的创作模式，推动全民创作时代到来。

从财报来看，金山2025年全年研发成本35.34亿元，同比增长16%，Q4同比大增30%，其中AI专项开支是重要推手。对出海而言，AI的意义不仅是降本，更是本地化产能的解放——多语言版本、全球化内容分发、跨市场运营协同，这些过去需要堆人力的环节，正在被AI重写。在今年上半年，金山财报显示，其自研游戏海外收入高增30.22%，官方报告归因于“长线产品持续运营+新品稳定贡献”，故而金山这套AI+矩阵的组合，则是在为同样的公式储备弹药。

综合来看，金山游戏业务的战略意图已经相当清晰：从“一款神作养一家公司”的旧模式，转向“IP矩阵+跨端运营+全球化发行”的新结构。比较值得关注的是，游戏在金山集团收入中的占比在下降（上半年约33%），但正因如此，其角色反而更加明确——它不再被寄望于“拯救金山”，而是作为集团现金流与全球化IP资产，参与一场更长期的市场博弈。郭炜炜的离开，本质上就是这个结构转型的必要过程。