大模型时代，是谁在投资AI Infra 2.0公司

2023年“百模大战”初期，资本大量涌入大模型研发，但随着技术门槛和成本的攀升，市场逐渐回归理性。

摘要

投资机构意识到，模型层的竞争壁垒有限，而底层基础设施的“卖铲人”角色更具确定性和抗周期能力。AI Infra 2.0作为连接底层算力硬件与上层应用开发的中间层基础软件工具栈，其核心定位是为AI大模型的开发、训练、部署及应用提供标准化、模块化的技术支持，赋能开发者高效构建AI解决方案。

AI Infra 2.0的活跃投资方TOP 10，包括君联资本、星连资本（Z基金）、中金资本、真格基金、招商局资本、商汤科技、临港科创、红杉中国、德同资本和达晨财智。这些投资方涵盖了市场化投资机构、AI产业公司和国资背景机构，表明市场对AI Infra 2.0的投资已成为共识。

投资机构在AI Infra 2.0领域表现活跃，多数投资了3家及以上的相关公司，并且不少机构对同一家公司进行了多次连续投资。例如，君联资本投资了无问芯穹、数巅科技、思澈科技、后摩智能、眸芯科技等多家公司，其中最近的投资案例为2024年9月对无问芯穹的A轮投资；星连资本（Z基金）自2023年下半年至2025年3月多次出手投资，已投项目包括无问芯穹、清程极智、硅基流动、趋境科技、基流科技等。

投资的AI Infra 2.0公司多数位于北京，融资阶段多处于天使轮和A轮的早期阶段，业务方向包括大模型推理优化、智能算力提供等。例如，中金资本投资的公司包括清程极智、泰为电子、复睿微电子等；真格基金的投资方向则涵盖企业级基础数据治理平台、开源云数据库、AI加速器芯片、边缘云计算等。

2023年“百模大战”初期，资本一度涌向大模型研发本身，但随着技术门槛和成本攀升，市场逐渐回归理性。投资机构发现，模型层的竞争壁垒有限，而底层基础设施的“卖铲人”角色更具确定性和抗周期能力。

AI Infra是人工智能时代连接底层算力硬件与上层应用开发的中间层基础软件工具栈。

我们这里研究定义的 AI Infra 2.0是 AI 大模型时代连接底层算力硬件与上层应用开发的中间层基础软件工具栈，其核心定位是为 AI 大模型的开发、训练、部署及应用提供标准化、模块化的技术支持，抽象并封装底层复杂性，赋能开发者高效构建 AI 解决方案。

IT 桔子盘点了AI Infra 2.0的活跃投资方 TOP 10，它们分别是君联资本、星连资本（Z基金）、中金资本、真格基金、招商局资本、商汤科技、临港科创、红杉中国、德同资本、达晨财智。