摘要

估值跳跃，公司给出 1.5 万亿美元目标，接近特斯拉当前市值；而 7 月内部交易仅 4000 亿美元，半年暴涨至 8000 亿-1.5 万亿美元区间，溢价速度远超营收增速。

上市时间，管理层目标 2026 年中-下半年挂牌，但市场波动或推迟至 2027 年；同时计划明年启动二次股票发售，为老股东和员工提供流动性。

2025 年预计营收 150 亿美元，2026 年 220-240 亿美元，其中 Starlink 占大头；马斯克强调公司已多年正现金流，每半年回购一次股份。

募集款项将主要用于“太空数据中心”项目，包括采购在轨计算芯片，布局下一阶段太空基础设施，提升故事性与估值想象力。

12月10日，有媒体报道，马斯克旗下太空探索公司SpaceX正在推进首次公开发行股票（IPO）计划，旨在筹集远超300亿美元的资金，估值目标定为约1.5万亿美元。

SpaceX这一估值接近沙特阿美在2019年上市时所达到的市值水平。而若此次募资成功，SpaceX 此次募资金额将超过沙特阿美当时的290亿美元，有望成为有史以来规模最大的IPO。

部分知情人士表示，SpaceX 管理层及其顾问正力争在 2026 年中至下半年完成上市。不过，IPO的具体时间可能因市场环境及其他因素而调整，其中一位人士甚至表示上市可能推迟至2027年。

SpaceX预计2025年营收约150亿美元，2026年增至220亿至240亿美元，其中大部分收入来自Starlink星链业务。马斯克12月6日在其社交媒体平台上发文称：“SpaceX多年来一直保持正向现金流，并每年进行两次定期股票回购，以向员工和投资者提供流动性。”

据悉，SpaceX计划将IPO募集的部分资金用于开发基于太空的数据中心，包括采购运行这些设施所需的芯片。

不过，对于SpaceX的拟募资金额和估值规模，目前市场仍有不同消息。12月10日，据另一家媒体援引知情人士报道，SpaceX正寻求在明年启动IPO，融资逾250亿美元，估值超过1万亿美元。

上周还有消息称，SpaceX正启动二次股票发售，估值或将达到8000亿美元，有望与OpenAI争夺“全球最具价值私营公司”头衔。

近年来，与马斯克旗下的电动车公司特斯拉相比，SpaceX市值增长速度跟坐上“火箭”一样。今年7月，基于SpaceX内部股份出售计划，当时交易对公司的估值达到约4000亿美元，这个估值较2023年底的1800亿美元实现了翻倍式增长。而如今不到半年时间，SpaceX估值虽然仍有争议，但毫无疑问再上了一个台阶。

与特斯拉相比，SpaceX的估值溢价也非常高。截至12月9日收盘，特斯拉市值接近1.5万亿美元，去年营收近980亿美元，而SpaceX目标估值几乎与特斯拉一致，但今年预期的营收水平仅为特斯拉的15%。