最新GDP报告缓解了美国的滞胀担忧

美国经济分析局(Bureau of Economic Analysis)上周四表示，2023年第二季度实际GDP年化增速加速至2.4%，高于第一季度的2.0%

如果说对2023年第一季度GDP增长的预估在4月底引发了对滞胀的担忧，那么2023年第二季度GDP增长的预估则尽了最大努力打消了这些担忧。美国经济分析局(Bureau of Economic Analysis)上周四表示，2023年第二季度实际GDP年化增速加速至2.4%，高于第一季度的2.0%，也高于分析师预期。

或许更重要的是，令人惊讶的强劲GDP报告伴随着个人消费支出价格指数(PCE)的下降，PCE是美联储常用的通胀指标。个人消费支出价格指数在2023年第二季度以年率2.6%的速度增长，远低于上一季度的4.1%。不包括食品和能源的核心个人消费支出指数上升3.8%，低于2023年第一季度的4.9%。

尽管人们普遍认为增长放缓是抑制通胀的必要之恶，但增长放缓加上通胀顽固甚至上升则完全是另一回事了，因为它唤起了人们对滞胀的恐惧，这是两种情况中最糟糕的。滞胀，即经济增长缓慢、失业率高企和通胀高企的时期，被普遍认为是经济最糟糕的状况之一，因为它限制了政策制定者可用的工具。应对增长缓慢和失业的措施往往会加剧通胀，而为通胀降温的措施则会扼杀经济活动，最终导致失业。最新数据暂时打消了对滞胀的担忧，同时燃起了中国经济软着陆的希望，即成功遏制通胀，而不会随之而来的衰退。