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作者：晓峰

8月6日晚，宇树科技发布公告称，公司首次公开发行股票并在科创板上市。但对AI硬件厂家而言，资本是左手，出海是右手，左右手合力，才能推动了其规模化扩大和全球化发展。

实际上，2026年以来，国内AI眼镜、具身智能赛道迎来千亿级融资热潮，大量海内外资本持续加注国产AI硬件全球化布局。

很明显，融资与出海深度绑定，海外市场已成国产AI硬件做大体量，促进营收增长的核心增量。

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融资加速，出海是重金之下的重头戏

事实上，AI硬件产业界的融资，大多与出海有密切关联。

这种关联一方面体现在，部分厂家的资本来源本身就具有全球化色彩；另一方面，融资本身也在为打通海外规模化销售体量铺路。

以AI眼镜与具身智能两个行业为例，二者的发展路径将融资与出海之间的逻辑体现得淋漓尽致。

AI眼镜层面，从这个产业发展以来，资本与出海便是形影不离的存在，或者说两者具有明显的强相关。

据IT桔子统计，2025全年国内智能/AI眼镜赛道融资总额约43.67亿元；2026上半年融资规模更是接近90亿，相比去年全年显著增长。

IDC预计，2026年全球国产AI眼镜市场出货量将达到2267.1万台，同比增长56.3%；其中，中国市场出货量预计为450.8万台，同比增长77.7%，出口销量会贡献至少三分之一。

即使是企业，资本与出海也是密不可分的。

以乐奇为例，公司同样历经多轮数亿融资，推进其走向海外，去年海外众筹平台Kickstarter金额至少达到361.4万美元，突破了AI/AR眼镜行业最高纪录。

去年，乐奇AI眼镜年订单量超35万台，其中海外超5万台，在带显示功能智能眼镜（即AI+AR眼镜）这一主流品类，销量全球第一，预计今年海外占比会更高。

实际上，今年6月，乐奇创始人祝铭明（Misa）就公布品牌亮眼的市场战绩与全球化用户布局，彰显了乐奇在智能眼镜赛道的绝对领跑地位，乐奇AI眼镜在日本Makuake平台创下6.3亿日元全品类募资历史第一的优异成绩。

再以深圳智能眼镜公司逸文科技为例，该企业于7月6日宣布完成1.5亿美元Pre-B轮融资，由美团龙珠及美团战投领投，腾讯等老股东超额跟投，投后估值突破10亿美元，正式跻身独角兽行列。

值得一提的是，它属于典型“优先出海”国产高端AI智能硬件企业。

2025年11月发布的G2，仅眼镜本体的售价便达599美元，再加上搭配的智能戒指和近视镜定制，平均价格超过1000美元，定价远超过目前市面上其他智能眼镜2000~3000人民币的主流定价。

创始人王骁逸透露，G2在海外实现了“数十万台”的销量。不难判断，本轮融资中不乏一部分还会用于海外市场拓展。

与此同时，XREAL已于4月1日向港交所递交招股说明书，冲刺“全球智能眼镜第一股”，天然为海外发展选好了上市的地方。

具身智能与AI眼镜的规律类似，同样是一边融钱，一边出海，甚至相关企业大部分收入都来自海外。在融资用途方面，全球化也是重点支出部分。

近期，通用人形机器人公司逐际动力（LimX Dynamics）宣布完成Pre-IPO轮融资，金额近2亿美元，投后估值150亿元，半年内累计融资4亿美元。多家媒体报道显示，本轮近70%的融资额来自欧洲、中东、北美等地的海外机构，包括中东Stone Venture、硅谷华山资本、欧洲GGG Group与Redstone VC。

这意味着，逐际动力产品打通海外通路的壁垒必将大大降低，加速驶入以欧洲、中东以及亚洲为重点的全球市场。

在科创板上市的宇树科技，坦率地讲，这家成立不到十年的公司，先用四足机器人敲开了全球市场大门，又用人形机器人点燃了资本热情。

根据宇树科技的IPO招股书，该公司2025年营收为17.1亿元人民币（约合2.52亿美元），是上一年的四倍以上；净利润增长逾一倍，达到2.876亿元人民币。

据其有关负责人透露，中国市场约占宇树科技营收的一半，海外市场贡献了其余部分，其中北美是其最大的海外市场，其次是日本。

目前，宇树科技的所有机器人均在中国生产。“眼下，我们还没有具体的海外生产计划，但如果需求持续增长，我们可能会考虑在海外进行机器人组装。”宇树科技方面负责人曾表示。

也就是说随着资本加持，宇树科技的出海步伐会显著加大。

与宇树几乎齐名的智元机器人，全球化则要深刻得多。外界曾报道，智元也在寻求在港股上市，目前基石投资人给出的目标估值在400亿—500亿港元（约合346亿—433亿元）。

在全球化方面，今年智元收入的30%会来自海外，在不久的将来会实现50%以上的海外收入占比。今年会在美国、欧洲等海外区域开始构建本地的制造工厂。

上述种种现象表明，资本将是具身智能出海的核心推力之一。

再放眼整个上半年，IT桔子统计，具身智能赛道今年上半年融资总额突破900亿元，同比增长5倍。与此同时，海关总署数据显示，2026年前5个月我国各类机器人合计出口1037.7万台，出口总值达199.9亿元，产品远销全球150多个国家和地区。

其中，人形机器人赛道也迎来关键突破，2026年全年整机产量有望突破10万台，有望继新能源汽车等品类后成为下一个千亿级出口支柱。

回过头来看，AI眼镜以及具身智能的发展轨迹都表明，千亿级资本，为国产AI硬件打开了走向全球的一扇门。但在门背后，这些钱都是怎么用的？

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AI硬件出海的钱，都花在哪里了？

一般来说，面向出海，企业的钱大多会投入适配全球市场的技术迭代、渠道搭建、本地化运营与海外产能布局，企业融资公告、招股书、36氪、融中财经等多方公开报道可交叉佐证。

尤其是面向全球市场的底层技术研发与产品适配层面，需要大额投入。

无论是逸文科技还是Rokid，多语言语音开发、海外空间显示算法迭代，都是必不可少的开支。另外，优化北美、欧洲科研机构适配算法，匹配海外高校与企业采购需求，也是不少企业需要额外用钱之处。

第二通常是海外销售渠道、品牌与本地化团队建设。

理论上，打通海外分销网络、海外线下体验店与社媒品牌投放，都是一笔昂贵但不得不投入的费用。以智元机器人为例，今年初，其海外首家机器人体验馆在马来西亚正式开业。

这座体验馆位于马来西亚雪兰莪州莎阿南i-City内，是马来西亚第一个AI机器人体验馆，也是智元在海外的首家体验馆，开设这些门面，都需要厂家的真金白银投入。

甚至，有AI硬件企业出海资金还得额外预算一笔钱，用于海外展会、本地售后与区域运营中心搭建。

不过，上述两类支出虽不小，但与海外产能与本地化生产配套相比要轻得多，毕竟海外建厂等是重资产投入。

例如，智元机器人公开表示，会在美国、欧洲等海外区域开始构建本地的制造工厂，宇树也会考虑在海外进行机器人组装，表明构建本土化供应链会是资本开支的重点之一。

综合来看，千亿资本从研发适配、渠道品牌、海外产能、合规生态多维度托举国产AI硬件出海。AI眼镜、人形机器人依托融资持续拓宽全球市场边界，出口规模稳步攀升。

伴随海外产能落地与本地化体系完善，国产AI硬件有望复刻新能源汽车出口红利，成长为全新千亿外贸支柱。