星辉娱乐10月27日晚披露2026年三季报：前三季度营业收入7.96亿元，同比下降53.92%；归母净利润1.58亿元，同比下降41.25%。两个降幅主要来自西班牙人足球俱乐部的剥离，剔除该业务后按可比范围计算，前三季度归母净利润同比增长18.80%。第三季度单季营收2.78亿元，归母净利润6510万元，单季扣非净利润6650万元，同比增长6.30%。现金流层面，前三季度经营活动现金流净额1.68亿元，同比下降58.84%；截至三季度末，总资产26.62亿元，归母净资产17.15亿元。

分部数据里，游戏业务是增长的主引擎：前三季度游戏业务净利润同比增长267.06%，玩具业务受汇率波动影响，净利润同比下降5.32%。公司整体利润结构与上年同期相比，重心已经从俱乐部业务挪到了游戏与玩具两条制造线上。

出海产品线的节奏踩得密集。8月，自研三国策略手游《三国群英传：策定九州》登陆中国港澳台地区，上线后登顶App Store与Google Play双平台游戏免费榜，入围App Store策略类畅销榜前十；9月进入东南亚，取得泰国App Store游戏免费榜第二、新加坡免费榜第三。产品已上线华为海外游戏中心，并在鸿蒙游戏增长臻享会上拿到鸿蒙生态卓越贡献奖。发行渠道覆盖腾讯、苹果、谷歌等主流平台。

研发与发行两侧都在叠加AI：公司升级集成化美术中台做热门素材观测分析，上线可自主规划创意生产的视频agent，全链路数据分析智能体的研发同步推进。渠道侧拿下荣耀游戏中心潜力新星、vivo最受期待游戏、OPPO年度玩家期待游戏等奖项，《斗破苍穹：异火降世》与三国策略线形成两档产品节奏。储备清单里的全球化取向更明显：仙境传说IP放置ARPG面向全球多地区发行，《三国：天命再临》待发中国港澳台与东南亚，另有代号M3、代号M2、代号庆余年等多款放置类新品在研，发行区域全部标注全球多地区。

玩具业务的出海底盘同样在海外：奔驰AMG、布加迪、法拉利F1等IP授权遥控车陆续上市，1:8宾利欧陆GT3积木车拿下广交会设计创新奖铜奖，兰博基尼Fenomeno遥控车、宝马26寸铝合金自行车与智能太空变形系列排在后续档期，《斗破苍穹：异火降世》拿到荣耀、vivo、OPPO三大渠道的奖项。267.06%的分部增速对应的是产品切换期的整体盘子，后续看点是新游在日韩与欧美市场的发行排期。（扬帆出海综合报道）