昨天   2026-08-26   星期三

基金业绩冷热不均，红利"缩圈"考验主动管理能力

7 月以来，红利赛道迎来火热反弹，但红利主题基金却呈现"冰火两重天"的格局。Wind 数据显示，截至 8 月 24 日，全市场 640 余只红利主题基金中，超 300 只产品 7 月以来复权单位净值增长率超 10%；然而，仍有超 50 只产品同期收益为负，9 只回撤超 10%，首尾业绩相差较大，内部差异显著。仔细分析，业绩分化的核心在于持仓结构的"缩圈"与路径偏移。重仓煤炭、有色金属、石油石化等上游资源板块的基金净值大幅反弹，而化工、消费、非银金融等重仓股给基金所贡献的超额收益却相对平淡。展望后市，有业内人士表示，随着配置价值逐步显现，红利资产下半年有望迎来超额收益，顺周期红利及具备稳定现金流、较高股息率的资产如煤炭、有色和石化等仍是重要关注方向。