与苹果、Meta、Alphabet等公司不同，亚马逊的前后两任CEO都很少亲自参加财报电话会议。

但今年情况不一样了，贾西知道必须与华尔街打更多交道。亚马逊今年开年不利，贾西的任务很艰巨。自他2021年上任以来，亚马逊的市值已从高点腰斩了近一半。刚过去的2022年，亚马逊的电子商务业务史上首次下滑，因此计划裁员1.8万人，规模是这一波裁 员潮里面最大的。

作为贝索斯亲自挑选的继任者，贾西到目前为止面临的舆论环境基本上还算正面。但现在，他也该把亚马逊的前景交代一下了。

自1997年以来，贾西一直在亚马逊工作。他曾说不寻求也不期望能够担任亚马逊的首席执行官，但最终还是走上了这个岗位。他面临着大量迫在眉睫的挑战以及事关长远的战略问题。

短期而言，首个挑战就是要控制住亚马逊在疫情期间的扩张成本，以及应对来自立法者和公众的密切审视。自疫情以来，立法者和公众对亚马逊的作为正变得越发的质疑。

长期方面的挑战，则有点像苹果库克过去的挑战：前任是打江山的，自己该如何守江山？

贾西上任一年半了，投资者也想知道他怎样来止住亚马逊的颓势。按贝索斯的说法，一家公司在Day 1阶段往往锐意进取，蒸蒸日上，而到了Day 2阶段，则不再创新，垂垂老矣。

成立8年来，亚马逊一直信奉的是“贝索斯主义”，而贾西目前还没能建立起“贾西主义”。

资产负债表也影响到了贾西的决策。疫情之前，亚马逊拥有许多高利润的业务，推动了公司净收入的增长，当时的网购热潮进一步推高了公司的净收入。但到了疫情趋缓的2022年，开支居高不下但需求下降，亚马逊出现了27亿美元的净亏损。目前，该公司的长期债务已经超过了可支配现金的总额。

面对这一挑战，贾西本人倒很乐观。他说：“能够长期生存下去的公司一定会找到应对挑战的方法，并在公司各个阶段都能取得成功。我们现在只是到了新的阶段而已。”

疫情期间，亚马逊看起来不像是一家网络零售公司，更像是个紧急服务机构。当时，传统线下商店被迫大规模关店，人们被迫待在家里，带来了一波电子商务热潮。据统计，电商行业在2020年的总收入比上一年增长了38%。

这波电商热潮令亚马逊信心倍增，它决定大干一场，并迅速采取了行动。短短18个月内，亚马逊将它的物流网络扩充了一倍，建立了数百个新仓库和配送中心，甚至还建立了一个航空货运中心。该公司当时新雇了数万名一线工人。在高峰期，亚马逊拥有170万名员工——这还是没有包括送货司机和其他承包商在内的数字。

这几年，亚马逊陆续开展了食品杂货、广告和医疗保健等业务。这些新业务虽在起步阶段，但似乎有望成为公司的新“支柱产业”。此外，亚马逊在影视、内容制作方面也有着不小的野心。该公司花费84.5亿美元收购了著名的电影制片公司米高梅，花费十亿美元制作了电视版本的《指环王》系列剧集，还花数十亿美元购买了美国职业橄榄球和英超等体育赛事的转播权。

然而，就在这些昂贵的投资有望开始产生回报的时候，市场气氛却突然变糟。贾西将此归咎于外部因素。他说：“我们去年初以为疫情会好点，然而并没有，加上地缘政治和宏观因素，情况就更遭了。这出乎我们的意料。”

亚马逊在疫情期间的匆忙扩张，产生了一个远远超出目前需求的物流网络。贾西对此也并不讳言，他表示当时已经预计会出现这种情况，但别无选择，必须要站在消费者一边，在那样的艰难时刻，需要为人们提供及时的服务。他还表示，如果再来一次，亚马逊很可能还是会这样选择。话虽如此，当时负责操盘扩张的高管Dave Clark已经离开了亚马逊。

亚马逊声称已尽最大可能对一线员工进行合理重组，但仍不足以有效削减成本。现在，不仅仅是仓储员工，连软件、产品、人事等部门的员工也需要裁减。贾西表示目前没有更多的裁员打算。

贝索斯时代的亚马逊，可谓金戈铁马气吞万里如虎。可到了贾西时代，怎么就突然元嘉草草仓皇北顾了呢？

有人认为，亚马逊在疫情期间大肆招聘导致员工人数过度膨胀，是一种不负责任的做法。贾西本人没有回应。他仅表示，当时的积极招聘体现了公司在机会来临时的思考方式——在发展势头良好的时候，需要加倍下注，但当宏观经济形势开始变糟，成本超出了预期，那就只能撤回筹码。

在贾西时代，亚马逊的运作似乎仍然是“贝”规“贾”随。在开会时，贾西仍沿用著名的贝索斯惯例（Bezos method），要求发言者事先准备好一份六页简报，并在开始讨论前读完这份简报。贾西表示，这种方式非常有效，所以不会轻易改变。

他也没有改变亚马逊的 “节俭”、“客户至上”等核心原则。不过，在贾西开始掌舵之前的几天，亚马逊又另外增加了两条核心原则：1、随着亚马逊全球影响力与日俱增，公司上下要保持谦卑，经常反思自身行为的潜在负面影响；2、要力争成为全球最佳雇主——这条原则显然是为了应对去年四月爆发的工会运动而增加的。当时这场运动曾让亚马逊大感意外，措手不及。这场运动目前仍主要局限于纽约州，在该州以外，尚未引起很大的反响，但已对亚马逊的公共形象构成了持续的负面影响。

贝索斯现在仍然是亚马逊的最大个人股东，拥有9.7%的股份。他还担任公司的执行主席。贾西称，他基本上每周都会与贝索斯交谈一次，“我们有着长达20多年的牢固关系，会定期交流，我也很享受。”

但这两人有个明显区别。贝索斯通常回避和政客打交道，贾西则不然，他在权力圈子里更为进退自如，也经常前往华盛顿。熟悉贾西领导风格的人还称，贾西更习惯于用事实和数据说话。贾西本人表示，需要认真了解外界对亚马逊的看法，也需要让外界了解亚马逊的真实情况。如果不这样，双方就可能会产生误解。

但由于亚马逊仍在持续收购扩张，贾西的沟通努力并未给公司带来太多好的回馈。近期亚马逊的大宗收购案都遭遇了深入的反垄断审查。39亿美元收购美国初级保健商OneMedical和17亿美元收购机器人公司iRobot都已进入深入审查阶段，美国联邦贸易委员会（FTC）已经“二次请求”亚马逊就这两宗交易提供更多信息。据报道，FTC正考虑对亚马逊的其它一些做法发起更广泛的反垄断诉讼，比如，针对该公司对待数百万第三方卖家的方式展开调查。FTC拒绝对此发表评论。

在过去，亚马逊指责FTC对公司及其高管抱有偏见。但今年，贾西的姿态不再如此强硬。他说：“亚马逊必须适应在某些限制性条件下展开工作，这些交易可能要花费更长时间。这就是现实，我们将继续前进。”

后疫情时代，亚马逊在一些新业务领域的扩张也值得进一步审视。这些新业务领域里，人工智能（AI）尤为引人瞩目。围绕A的激烈竞争正迅速展开。

虽然亚马逊已经在自家的网络服务AWS和其它业务中使用了AI和机器学习技术，但它在生成式AI的竞赛中已落后于微软和谷歌。一位亚马逊早期投资者认为：“微软目前在生成式AI领域占据领先地位，并借此获得了大量的品牌口碑。亚马逊必须要认识到生成式AI的大趋势，给予战略重视。”

贾西表示已看到与该领域规模较小的公司合作的机会，但不愿分享更进一步的信息。目前已知的是，Stability AI（微软盟友OpenAI的竞争对手）正在与亚马逊的AWS进行整合。贾西表示，生成式AI是一项令人感到振奋的技术，ChatGPT就是一个典型例子。他 也指出，实际上，大多数大科技公司，包括亚马逊，都已经在生成式AI领域耕耘了很长时间。

另外一项虽不时髦但对亚马逊也许同样重要的业务是实体店，但目前不尽如人意。五年前，亚马逊以137亿美元的价格收购了全食超市（Whole Foods）。在当时，亚马逊介入实体超市业务的举动，让那些传统的连锁超市企业感到恐慌。五年过去了，亚马逊甚至连全食超市的重塑方案都还没有提出，其实体店部门的收入在过去五年间也仅增长了10%。业内人士分析，原因在于全食超市门店的形式不一致，且亚马逊未能为杂货配送提供适当的枢纽。有专家表示，亚马逊对全食超市所做的一切已经达到了能力极限。

亚马逊也试图创建自己的实体店品牌，但并不理想。亚马逊在其开设的Amazon Go便利店中采用了一套摄像头系统，能自动记录购物者从货架上拿的商品，并从其亚马逊账户中扣除相关费用。虽然这个系统的准确性惊人，但并未引起其它实体零售商太大的兴趣。该公司还开设了与传统超市规模相当的大型亚马逊生鲜店，这些门店同时也扮演着网购小型配送中心的角色。亚马逊原本计划开设数百家这样的生鲜店，但目前仅开张了几十家。

贾西本人对此表示，实体店业务目前还处于尝试阶段，正在对选择性、结账形式、货物品种、价位等各方面进行各种调研试验，其中一些已取得了良好进展。他说，预计在2023年，亚马逊将找到一个理想的实体店方案来大干一场。虽然如此，亚马逊实体店的扩张速度已经放缓。去年四季度，亚马逊为缩减实体店规模共花费了7.2亿美元。有专家表示，亚马逊并不真正了解实体零售业的运作，也没在这上面花太多心思。

人们对亚马逊的“无限货架”（Endless Aisle）网络购物的疑虑也在增多。在该公司的购物平台上，廉价的仿冒品往往比合法正品得到更突出的显示，这给用户带来了糟糕的购物体验——一位杂志评论员甚至用“垃圾化”（junkification）一词来形容。但亚马逊却称，用户调查显示绝大部分客户对它的购物网站感到满意。

Prime会员制度于2005年正式推出，最初向会员提供免费、快速的送货服务，但现在服务项目已扩大到娱乐、游戏和医疗保健等方面。去年， Prime的收入为352亿美元，比2021年增长11%，增速放缓。

关键在于能否留住Prime会员：会员的购物额度和频次一般都要高于普通用户。亚马逊没有披露Prime会员人数，但据估计，美国本土的会员人数约为9千万，已经临近饱和点。

在亚马逊几年来首次提高Prime会费后，Prime会员资格的功能就变得更加关键。在美国，Prime会费上涨了17%，达到每年139美元。随着消费者对价格因素变得越来越敏感，保持Prime吸引力更棘手。2022年，亚马逊在娱乐内容上投入了170亿美元，高于2021年的130亿美元。高投入带来了大量的观众流量，比如《指环王》系列就吸引了1亿观众，但外界对这部剧的评论却是好坏参半。今年，亚马逊只获得了一项奥斯卡提名，但奈飞有十六项。艾美奖上，亚马逊也可谓相形见绌。贾西本人则表示对公司的影视娱乐业务有信心，虽然这方面仍处于早期发育阶段。

亚马逊还充当了其他流媒体节目的市场交易媒介。当客户通过亚马逊的平台添加HBO、Showtime、PBS等频道时，它可以从中收取佣金。贾西称，公司的目标是向用户提供最好的流媒体内容，这些内容既包括亚马逊原创作品，同时也包括其它流媒体公司的作品。

亚马逊的未来将取决于贾西能否在公司留下鲜明印记。短期内，凭借过去创建/运营AWS的功绩，贾西能在这段艰困时期保持对亚马逊的控制。有分析师认为，贾西的处境比贝索斯当年更好，他这种靠软件起家的高管，天生就不喜亏损，只喜欢有高利润/高收入的项目。正因如此，他不会对登月之类的无盈利项目感兴趣，只专注于有利可图且有可行性的项目。

贾西在财报会议上表示，当务之急是关注亚马逊的基础性问题，即降低成本、提升Prime会员数、降低成本和加快配送速度。

总之，贾西正在竭力避免让亚马逊变成悲剧性的“Day 2公司”。

（注：贝索斯在2017年股东信中，贝佐斯表示：不要让外界把你变成“Day 2”公司。“第二天则是停滞，随之而来的是无关紧要，然后是痛苦的衰落，随之死亡，这就是我为什么说我们总是需要保持在第一天。”）