今天   2026-06-09   星期二

华泰证券策略：关注 AI 通胀与资源通胀

36 氪获悉，华泰证券策略指出，5 月全行业景气指数小幅回落，与 PMI 回落相印证，或反映当前需求仍待改善。分板块看，近 3 个月中游材料、上游资源、TMT 景气改善幅度居前。行业层面，景气改善的线索较上个月更聚焦：AI 通胀下算力端光通信、存储、MLCC 景气爬坡，此外端侧消费电子、应用极端游戏景气亦改善；涨价链景气改善斜率居前，如煤炭、钢铁、装修建材、部分化工品、小金属、工业金属、航运港口等；以新能源为代表的中游制造景气上行，如电池、通用设备、航海装备、农业机械等。