今天   2026-06-01   星期一

中信证券：测算当前 AI 与科技交易虽极致但尚未到极端

中信证券研报认为，当前 AI 和科技板块交易趋于极致，但这种极致背后是同样极致的宏观基本面分化：在投资、生产、盈利三个维度上，国内新动能和旧动能明显此消彼长，传统需求走弱而 AI 相关领域持续扩张。这种分化也不只在中国，美韩两国也存在宏观增长的分化，但成色有所不同，美国是 AI 支出和需求的震中，韩国通过硬件供给大规模盈利，AI 全球扩张浪潮也强力带动中国极 AI 相关产品的景气程度不断走高。