低价直邮的故事，讲到转折点了。

法国跌 38%，韩国跌两成——两个市场，同一个方向。

砌墙的，是监管。

两份账单，同一个方向

先看法国。法国购物应用 Joko 的数据显示，2026 年 7 月，Temu 销售额环比下降 38%、销量下降 50%；DHgate 销售额下降 41%；AliExpress 销售额下降 27%；SHEIN 销售额下降 22%。有意思的是，Temu 平均订单金额反而增长 30%——低客单价订单在大量消失。再看韩国。信用卡估算消费数据显示，速卖通、Temu、SHEIN 三大平台 8 月合计消费额 1444 亿韩元，同比降 19.6%。其中速卖通支付额跌 27.9%，而本土巨头 Coupang 同期增长 12.6%。一个在欧洲，一个在亚洲，方向一致：低价直邮的黄金年代，正在过去。

墙是谁砌的

答案很清楚：监管。欧盟自 7 月 1 日起取消 150 欧元以下进口小包关税豁免，按商品类别征收每件 3 欧元固定关税，并计划 11 月起对直邮包裹加征统一处理费，行业普遍预期约 2 欧元一件（欧洲纺织协会 EURATEX 甚至呼吁提到 10 欧元）。新规还把平台定性为"事实进口商"，多次违规最高可处过去 12 个月进口货值 6% 的罚款。法国更狠。9 月 1 日起，对 Shein、Temu 等亚洲平台征收超快时尚附加费，单件最高 12 欧元。

增长逻辑换挡

瑞银研报指出，Temu 的 GMV 增长自 7 月起明显放缓，6 月同比增长约 20%，7 月中降至单位数，8 月同比大致持平，2026 年 GMV 预测已被下调至 800 亿美元。同时 Temu 美区月活下滑 28%，广告支出大幅收缩。平台自己的应对也早已开始：从全托管转向半托管与本地履约，Temu 与 ChannelEngine 合作接入欧洲本土卖家，都是同一个动作——把货提前放进海外仓，把履约做成本地生意。

卖家的两条路

第一条，转仓。低客单直邮的利润模型在小包税与处理费落地后基本失效，海外仓与本土履约从"可选项"变成"必选项"——亚马逊卖家早已在这条路上，独立站卖家也该把"法欧仓配"提上日程。第二条，转客单。Temu 平均订单金额逆势增长 30% 说明，留在牌桌上的订单正在变贵。供应链有溢价能力的卖家，反而迎来一轮洗牌红利。

竞合的下半场

值得注意的反而是赢家：Coupang 在韩国增长 12.6%，靠的是火箭配送与本土供应链；而在法国，Temu 平均客单价涨 30% 说明留下来的订单正在变贵。低价平台的应对，都指向同一个词——深耕。半托管比例抬升、本土卖家招募加速、ChannelEngine 这类多平台工具的合作落地，都在把"跨境"改成"本地"。可以预期的结果是分化：有供应链溢价能力的卖家会活得更好，纯铺货模式的生存空间在几个主要市场同步收窄。这不是某个平台的危机，是整个低价直邮时代的谢幕演出。

监管砌墙的速度，永远快于平台拆墙的速度。对跨境卖家而言，这堵墙不是终点，而是一道分水岭——墙内是本地化的重生意，墙外是回不去的轻模式。（扬帆出海综合报道）