摘要

凯乐士成立于2014年，是一家物流机器人研发商，提供多向穿梭车机器人（MSR）、自主移动机器人（AMR）以及输送分拣机器人（CSR）等全功能机器人产品。公司是全球少数掌握全栈机器人技术并拥有全面自主研发机器人产品组合的企业之一，实现了场内物流核心功能全覆盖。截至2024年12月31日，待交付项目合同总金额为21亿元人民币。2022年至2024年，凯乐士实现营收分别约为6.57亿元、5.51亿元、7.21亿元人民币；毛利分别约为1.03亿元、9166.7万元、1.14亿元人民币；净利润方面，年度亏损由2022年及2023年的2.10亿元及2.42亿元收窄至2024年的1.78亿元。

凯乐士深耕国内市场的同时，战略性地扩大全球布局，截至2024年年底在12个国家和地区拥有广泛且地域多元化的客户群。2022年至2024年来自中国内地以外的市场贡献的营收分别为7718.5万元、3647.6万元和1.05亿元。截至2024年12月31日，累计获得项目数量从2022年的1156个增至2023年的1341个，并进一步增至2024年的1530个；累计客户数量从2022年的566家增至2023年的661家，并进一步增至2024年的779家。

凯乐士创始人兼CEO谷春光1993年获中国清华大学工学学士学位，并于2000年获美国麻省理工学院机械工程博士学位，曾在麦肯锡从事管理咨询，拥有多年供应链管理经验。公司2017年与清华长三院全面合作，完成A轮清华系融资6750万，进入高速发展阶段。此后完成多轮融资，估值达到35亿元。

凯乐士的主要投资方涵盖了顺丰科技、九州通集团、招商局集团、扬子江药业集团、中金资本、武岳峰资本、一村资本、基石资本、嘉兴科技城等投资机构、产业方和地方政府基金。股权结构上，创始人谷春来、杨艳夫妇及一致行动人合计持有凯乐士科技40.3%股权。顺丰集团既是股东也是客户，顺丰科技持股8.46%；中金基金旗下的启江和启鹭分别持股6.22%和3.93%，成为最大的机构股东；招商局现金技术持股6.48%。

继极智嘉后，又有一家物流机器人公司向港交所提交招股书。

浙江凯乐士科技集团股份有限公司（以下简称凯乐士）近日向港交所主板提交上市申请，国泰君安国际、中信证券为联席保荐人。

根据招股书，凯乐士此次募集资金主要用于推进公司核心机器人产品线，底层技术研发和软件能力开发，产能扩张和制造能力提升，执行公司全球市场扩张战略等。

凯乐士成立于2014年，是一家物流机器人研发商，其提供以三大核心产品线为主的全功能机器人产品：多向穿梭车机器人（MSR）、自主移动机器人（AMR）以及输送分拣机器人（CSR）。

值得注意的是，凯乐士是全球少数掌握全栈机器人技术并拥有全面自主研发机器人产品组合的企业，实现了场内物流核心功能全覆盖，可以全面满足所有高度、负载的全场景需求的企业之一。

截至2024年12月31日，凯乐士的待交付项目合同总金额为人民币21亿元。此外，还提供一系列过保后的售后服务，包括日常维护、系统优化、技术咨询和备件管理，该公司的累计获得的售后服务项目从截至2022年12月31日的390个分别增至截至2023年及2024年12月31日的447个及515个。

整体而言，截至2022年、2023年及2024年12月31日，凯乐士累计获得项目数量从1156个增至1341个，并进一步增至1530个，累计客户数量从566家增至661家，并进一步增至779家。

凯乐士深耕国内市场的同时，也战略性地扩大全球布局，截至2024年年底在12个国家和地区的广泛且地域多元化的客户群。2022年至2024年来自中国内地以外的市场贡献的营收分别为7718.5万元、3647.6万元和1.05亿元。

财务数据方面，2022年至2024年凯乐士实现营收分别约为6.57亿元、5.51亿元、7.21亿元人民币；同期，该公司实现毛利分别约为1.03亿元、9166.7万元、1.14亿元人民币。

凯乐士科技收入主要来自销售机器人及系统，2024年，该业务实现收入7.03亿元，占总收入的97.4%；售后服务及其他业务收入为1866.5万元，占总收入的2.6%。

净利润方面，年度亏损由2022年及2023年的2.10亿元及2.42亿元收窄至2024年的人民币1.78亿元；经调整净亏损由2022年及2023年的1.17亿元及1.23亿元减少至2024年的人民币5050万元。

凯乐士创始人兼CEO谷春光，1993年获中国清华大学工学学士学位，并于2000年获美国麻省理工学院机械工程博士学位，曾在麦肯锡从事管理咨询；拥有多年供应链管理经验。

谈及创业之初，为什么会看好智能物流机器人赛道时，谷春光接受媒体采访时表示，一是因为自己对智能物流领域比较熟悉，在当时国外已经有不少企业在做了，中国的企业还不多；二是，国内的电商蓬勃发展，也助推了物流行业的发展；除了电商零售的物流外，还有制造端的智能物流需求，市场广大。

2017年凯乐士与清华长三院全面合作，完成A轮清华系融资6750万，进入高速发展阶段。2020年5月完成中金资本领投数亿元D轮融资，2020年10月完成招商局领投数亿元D+轮产业资本融资，又于2022年11月完成基石资本旗下基金领投的数亿元E轮融资，该轮融资完成，凯乐士估值达到35亿元。

凯乐士主要投资方涵盖了包含顺丰科技、九州通集团、招商局集团、扬子江药业集团、中金资本、武岳峰资本、一村资本、基石资本、嘉兴科技城等在投资机构、产业方和地方政府基金。

股权结构上，创始人谷春来、杨艳夫妇、以及嘉兴九麦、嘉兴汇戈、嘉兴融铭、嘉兴盖勒、九州通及招商局先进技术为一致行动人，合计持有凯乐士科技40.3%股权。

值得一提的是，顺丰集团既是其股东也是客户。

招股书显示，凯乐士科技曾为顺丰集团提供智能物流机器人解决方案，主要包括系统开发、核心自动化硬件供应以及现场安装集成。凯乐士科技已与顺丰集团签订协议，为先前售予顺丰集团的智能物流机器人解决方案提供售后服务。该等售后服务涵盖所部署系统的保养、备件供应、维修服务以及技术升级和改造。

除了顺丰科技持股8.46%外，中金基金旗下的启江和启鹭分别持股6.22%和3.93%，成为最大的机构股东，招商局现金技术持股6.48%；南湖国有控股旗下的南湖嘉新、南湖金控和科技城分别持股1.27%、0.43%和0.43%。